3月(yuè)份，全国(guó)居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物价(jià)回落并存，引发了(le)中(zhōng)国经济是否进(jìn)入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首(shǒu)先要厘(lí)清概(gài)念。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是指总体物价水平在一(yī)段时间内持续下降，同时伴(bàn)随(suí)着(zhe)货币供应量持续下(xià)降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的(de)通缩(suō)有三个主要(yào)特点：一(yī)是总(zǒng)体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负(fù)增长，三(sān)是伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩(suō)的(de)典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年(nián)我国加(jiā)强(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高qiáng)重要民生商品和(hé)大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效(xiào)应和疫情防控政策(cè)优化调(diào)整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节性(xìng)回(huí)落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源(yuán)价格的(de)核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍(réng)然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现(xiàn)持续而(ér)全面的(de)下降。

　　从货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额(é)同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增(zēng)长来看(kàn)，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济(jì)增速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济增长有(yǒu)望呈现(xiàn)逐步回升(shēng)态势。近期，多(duō)个国际机(jī)构(gòu)纷纷(fēn)上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在(zài)温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较(jiào)快，经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明显区别(bié)。 随着(zhe)金融支持效果进一(yī)步(bù)显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望进(jìn睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高)一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐步回归(guī)至往年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国(guó)经济总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货币条件合理适度(dù)，居(jū)民预期(qī)稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通(tōng)睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是(shì)经济运行(xíng)面临的突(tū)出矛盾。从这(zhè)一(yī)角度(dù)来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对(duì)经(jīng)济(jì)复苏动力和(hé)强度的(de)关(guān)切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要(yào)继续科学精(jīng)准实(shí)施宏(hóng)观政策，把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起(qǐ)来，在稳(wěn)定就(jiù)业和提高居民收入上下更大功夫(fū)，提振(zhèn)市(shì)场信心和发展预期，推动(dòng)经济运(yùn)行持续好转。

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