OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级(jí)市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开盘继续(xù)延续此前几日的下跌走势，午后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易(yì)日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续(xù)密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入(rù)项目的(de)原始权益(yì)人相(xiāng)关负责人(rén)也(yě)表示，近期(qī)已同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备(bèi)租户，积(jī)极(jí)应对哲库提前(qián)退(tuì)租(zū)的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重(zhòng)视，浦东(dōng)新区(qū)国资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT近期市场波(bō)动较大，但其实不动(dòng)产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值，投资者(zhě)应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科(kē)技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消息(xī)影(yǐng)响，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上(shàng)市(shì)以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)已经披露张江(jiāng)光大(dà)园项目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导(dǎo)致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析(xī)称(chēng)。

　　不(bù)过，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风险规(guī)避的(de)原(yuán)因，最(zuì)近几个交易日场内(nèi)资金有(yǒu)所流出，但(dàn)是(shì)，不动产公募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出(chū)租(zū)率下跌并不(bù)会从(cóng)根本上(shàng)影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也得到一(yī)定释放，但是价格(gé)涨跌会受到基本(běn)面、情绪面(miàn)等多重因素影响(xiǎng)，不(bù)好判断价格是不(bù)是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级(jí)市(shì)场跌幅较大，其实(shí)有(yǒu)些(xiē)隐含收益率高(gāo)的(de)产品(pǐn)具备一定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事(shì)高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流(liú)没有(yǒu)造成(chéng)大的(de)影响，“事(shì)件性利空下调至得(dé)这么急、这么(me)深，加(jiā)上前期(qī)本身园(yuán)区类资(zī)产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调，最终还(hái)是落(luò)到租金收入受不受影响，影响多(duō)大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技(jì)。随后(hòu)5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租(zū)方(fāng)之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签租(zū)赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示，原始(shǐ)权益(yì)人(rén)将继(jì)续(xù)密切关注哲库(kù)科技后续(xù)情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因(yīn)其(qí)一季报(bào)中(zhōng)披露的张江光大园项目出租(zū)率下(xià)降事项，一度二(èr)级市场(chǎng)价格出现回落。在随后召开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行(xíng)了解(jiě)释说明，市场信心(xīn)得到(dào)了一定提振，二级市场价格(gé)表现(xiàn)也(yě)趋于(yú)平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线下的(de)扩(kuò)募说明会上，运营团队表(biǎo)示了对张江光大园项(xiàng)目的信心，预计签(qiān)署(shǔ)意向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中的储备租(zū)户(hù)正常(cháng)转化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引起(qǐ)了市场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目的原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人相关负(fù)责人(rén)坦言，事发突(tū)然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技(jì)消息的第一时间(jiān)即(jí)奔赴现场进行了沟通和(hé)核实(shí)工作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前(qián)退租的可(kě)能(néng)事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，据悉新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前储备租(zū)户还(hái)是(shì)比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技(jì)术等产(chǎn)业客户，租赁意向面积超过(guò)了2万方。从意(yì)向储备转化(huà)为实际(jì)租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署(shǔ)租(zū)赁意向书来尽快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收(shōu)了三个月履约保证金给了我们一些空间，但(dàn)本(běn)着对(duì)首批(pī)扩(kuò)募、对(duì)市场负责(zé)的态度，我们肯(kěn)定(dìng)要全(quán)力与(yǔ)时间赛跑，把这些(xiē)面积在(zài)短期内(nèi)完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区(qū)域的张江光大园项目一季度末也有(yǒu)将近(jìn)30％的空(kōng)置率，原(yuán)始权益人(rén)有那(nà)么多储(chǔ)备租户，之前的空(kōng)置率为(wèi)何未(wèi)能得(dé)到解决。

　　对此相关负(fù)责人(rén)解释，张江光大园一直以(yǐ)来都(dōu)坚持以(yǐ)市场化知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(huà)运营为导(dǎo)向，历史运营(yíng)表现稳定，租户的调(diào)租和换(huàn)租都属于正常情况，而这次项目的大租户退租(zū)正(zhèng)好发生在市(shì)场活跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已有所(suǒ)好(hǎo)转(zhuǎn)。在(zài)看到出(chū)租率下滑情况没有(yǒu)得到及时(shí)修复后，张江这边(biān)也作(zuò)了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大园项目在给租户的(de)分隔空(kōng)间、交付(fù)标(biāo)准(zhǔn)、租(zū)金(jīn)水平等方面也有一些差异(yì)化，张润大厦多(duō)是(shì)两千多平(píng)的大平层，楼的成新(xīn)度高一(yī)些，单价也贵一(yī)些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还(hái)有一(yī)些独栋形态的物业(yè)。租户自身也(yě)会(huì)有诉求，也会根据自身需求和预算挑选区域内的不(bù)同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资(zī)产(chǎn)的(de)管理人都变(biàn)成了一家(jiā)，后(hòu)续(xù)我们在资源共享(xiǎng)和(hé)联(lián)合营销方面能(néng)更(gèng)加充(chōng)分发挥协(xié)同效应(yīng)，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责(zé)人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及(jí)对于张江REIT的定位和(hé)展望(wàng)，相关(guān)负责人表示，张(zhāng)江集团(tuán)和(hé)张江(jiāng)高(gāo)科目前(qián)在管资产约五百(bǎi)万方，还有(yǒu知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗)一(yī)些其他在开(kāi)发的(de)储备(bèi)项(xiàng)目，这些都(dōu)将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产(chǎn)业(yè)空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后盾和储备(bèi)资源(yuán)。“我们非常重(zhòng)视张(zhāng)江REIT这(zhè)个资(zī)本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次(cì)扩募(mù)是我(wǒ)们(men)实现(xiàn)基金扩容的(de)第一步，也是至关重要(yào)的(de)一步(bù)，眼下我们可能面临了一些突发情(qíng)况需要解决(jué)，但是这(zhè)和(hé)我们在张江科学城这三十年建设发(fā)展(zhǎn)过程(chéng)中所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只能算是一个非常小的(de)插(chā)曲。我们(men)有信(xìn)心排除(chú)万难(nán)，尽一切(qiè)可能(néng)化解当(dāng)前突发(fā)事件的所有负面影响(xiǎng)，维持(chí)预(yù)期(qī)和市(shì)场的信(xìn)心。”

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