昨(zuó)夜，据(jù)路(lù)透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在(zài)可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另(lìng)一名(míng)了解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最终可能达成的不会是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消息人(rén)士称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过(guò)正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教(jiào)育等类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额(é)的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应(yīng)该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)周四(sì)表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首次面(miàn)对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动(dòng)油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡(héng)价(jià)格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和(hé)消(xiāo)费者(zhě)的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会(huì)在(zài)6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加息25个基(jī)点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来两次会议(yì)中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个(gè)基点的加(jiā)息预(yù)期，由于美联(lián)储加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为全球第(dì)九家市值突两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(tū)破(pò)1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的(de)市值(zhí)。英(yīng)伟达(dá)创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一(yī)日的(de)市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数(shù)据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表明(míng)，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏(hóng)观层(céng)面，目(mù)前美国两党对于(yú)政府债务(wù)上限问(wèn)题(tí)仍没(méi)有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期临近，市场各(gè)方的(de)避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近(jìn)期美(měi)元(yuán)指数走强对于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的(de)社融和固(gù)定资产(chǎn)投资(zī)等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面也并无(wú)利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量(liàng)已(yǐ)经(jīng)见顶，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有(yǒu)很强的(de)减产动(dòng)力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部(bù)分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移(yí)导致钢(gāng)价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢(gāng)材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断(duàn)下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘(pái)徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复(fù)距(jù)离此前预期有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距(jù)，叠加今年(nián)年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较大(dà)。而在(zài)市场供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明显增(zēng)长，同时预(yù)期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下(xià)三个(gè)方面的问题(tí)：一(yī)是(shì)高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季(jì)度以来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期(qī)出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需求端利空可能(néng)来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政(zhèng)策(cè)时点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济数(shù)据公(gōng)布(bù)后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品整体供(gōng)应回(huí)落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁(tiě)水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对钢价两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而(ér)改善市场对于后期供需平衡(héng)的预期(qī)。不(bù)过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之(zhī)下(xià)，近(jìn)期国(guó)内煤炭市(shì)场情(qíng)绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是(shì)，在期货(huò)价(jià)格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货(huò)价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年(nián)显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入(rù)减产期间后，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可(kě)能(néng)会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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