全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美(měi)国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的推动(dòng)仍(réng)是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长的(de)路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支(zhī)出(chū)水平高于经(jīng)济(jì)体的(de)生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和(hé)其他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下(xià)一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持(chí)货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美(měi)联(lián)储希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符合我们(men)对(duì)当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(du现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少ō)发达经济(jì)体都推出了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个(gè)月的(de)时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要(yào)（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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