财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现(xiàn耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗)货价格(gé)本(běn)周四一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来众多投资者的(de)目光。国(guó)泰君安刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货(huò)增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金(jīn)投资保值需(xū)求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求(qiú)显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释(shì)放(fàng)，长三(sān)角地区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻(zuān)打开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国(guó)际金(jīn)价(jià)来(lái)看，全(quán)球地缘(yuán)政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性等因素均有望对金(jīn)价(jià)形成长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。从国内消费(fèi)复(fù)苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的(de)产品定位，创新性的(de)产品设(shè)计，以及积极(jí)的渠道扩(kuò)张(zhāng)策(cè)略下，持(chí)续提升市场占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩(jì)增耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值(zhí)基本处于历史中枢水(shuǐ)平(píng)，仍具(jù)有较大的投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在(zài)研报中指出，预期国内金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模未(wèi)来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为(wèi)5％，奢(shē)侈金银珠宝的市(shì)场规(guī)模增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游黄(huáng)金(jīn)、钻(zuān)石等原材料供(gōng)应，中游(yóu)的制造设计及(jí)下游的终端(duān)零售环节，其中(zhōng)下游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品类(lèi)零售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石镶(xiāng)嵌类(lèi)可(kě)达(dá)到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的(de)渠道建设以提(tí)高市场份额，可以(yǐ)获得更(gèng)加优化(huà)的盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞(jìng)争格(gé)局(jú)的角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集(jí)团外(wài)其余8个均为国产品(pǐn)牌集(jí)团。中国金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过了(le)30％。

　　据财联社不完全统计，相关(guān)上市公司(sī)包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基(jī)、老凤(fèng)祥和周大生等，具(jù)体情况如下：

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