财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金回报率(lǜ在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动)储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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