今年A股市场(chǎng)最为火(huǒ)热的“中特估(gū)”板(bǎn)块(kuài)又(yòu)将迎来重磅(bàng)级指(zhǐ)数ETF产品！

　　中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)获悉(xī)，4月末刚刚(gāng)获(huò)批的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日(rì)期已(yǐ)经(jīng)正式定(dìng)档。

　　5月9日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至19日正式发(fā)售，其中，网下现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日(rì)19日(rì)，产(chǎn)品的首发募集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈及产品发(fā)行预期，多位业内人士用“乐(lè)观、理性”来(lái)形容(róng)。在他(tā)们看来，首(shǒu)先，中证国新(xīn)央企股东回报ETF契(qì)合目前(qián)资本市场的(de)行(xíng)情主(zhǔ)线，预计发(fā)行情况较为理想(xiǎng)；其次，上述ETF设置了发行上(shàng)限，加上部(bù)分券(quàn)商近期对于基金的发行导向转为保有量(liàng)考核，也不会过(guò)份冲刺(cì)首(shǒu)发(fā)规模(mó)。

　　还有业内人士(shì)表示，中证国新央企主题系(xì)列指数有助(zhù)于资本市场(chǎng)从科技领域、能源产业等多维(wéi)度服务央企，强化股东回报(bào)，帮助(zhù)投资者(zhě)走进(jìn)央企、认(rèn)识央企，支(zhī)持央企(qǐ)利用资本市场做(zuò)强做优做大，提升市场影(yǐng)响力(lì)、号召力，切实(shí)促进(jìn)央企上(shàng)市(shì)公司实现高质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式(shì)发行

　　4月(yuè)末(mò)刚刚获批的3只中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF，正式对外(wài)“官宣”发行日期(qī)。

　　5月(yuè)9日(rì)，包括广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时(shí)对外发布基金发(fā)售公(gōng)告。

　　公(gōng)告(gào)显示，3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF定于5月15日至19日期间(jiān)正式发售(shòu)，其中，网下现金、网下股票(piào)认(rèn)购期(qī)为5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)，网(wǎng)上现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日19日。

　　从发行规(guī)模上看，3只(zhǐ)基金(jīn)均(jūn)设置(zhì)20亿元的首发募(mù)集(jí)上限。3只(zhǐ)基(jī)金费率也稍有差异(yì)，招商及汇添富(fù)旗(qí)下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托管(guǎn)费合(hé)计0.6％，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合(hé)计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上看，认购份额(é)小于50 万份的，认购费为0.8％；认(rèn)购(gòu)份额在50万份至100万(wàn)份之(zhī)间的，广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF的(de)认购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF由工(gōng)商银行托管，汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由建设银行托管，招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的托管方(fāng)则(zé)是中信建投证券。

　　此外(wài)，据基金君了解，上交所(suǒ)拟定于5月11日举办“发现央企投资价值促(cù)进央企估值回归”业(yè)务交流会暨(jì)国新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为(wèi)进一(yī)步探索建立中国特色估值体系，引(yǐn)导央企投资价(jià)值发现，推动央企估值(zhí)回归合(hé)理水(shuǐ)平。上(shàng)交所、中国国(guó)新、指数公司(sī)、券商、基金公司(sī)等相关领导将出席会(huì)议(yì)。

　　在多位业内人(rén)士看来，3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF未来都将(jiāng)在上交所上市(shì)，上(shàng)交所此次会议或为产品发行(xíng)预热。

　　不少行业(yè)人(rén)士也(yě)看好央企股东(dōng)回报ETF的发行情况。“‘中(zhōng)特估’是(shì)近(jìn)期资(zī)本市场的行情主线，包括交(jiāo)易所、券(quàn)商、基金(jīn)工商各方(fāng)对此(cǐ)也比较重视，基(jī)金公司肯定会重点发行，但目前市场上也存在不(bù)少央(yāng)企(qǐ)主题(tí)基金，因(yīn)此预(yù)计此次央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF发行也会相(xiāng)对理性(xìng)。”一(yī)位(wèi)基金公司人士(shì)表现(xiàn)。

　　一(yī)位(wèi)券商人士也表示，所在券商(shāng)会参与其中(zhōng)一只央企股东回报ETF的(de)发行工作，但并不会过度(dù)冲刺(cì)首(shǒu)发规模。

　　“首先，央(yāng)企股东(dōng)回报ETF契合目前资本(běn)市场的行(xíng)情主线，产品本身(shēn)就(jiù)比较(jiào)好(hǎo)卖；其次，我们近期(qī)已将考核(hé)侧(cè)重(zhòng)点放(fàng)在产品保有量上，同时降低基金首发的考核权(quán)重(zhòng)。”上述券商人(rén)士(shì)称。

　　一位基金公司(sī)人士(shì)也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在此次(cì)央企(qǐ)股东回报ETF上上演。“近期多(duō)家基金公司上报(bào)的(de)中证(zhèng)国(guó)新央企ETF已经(jīng)分为三批(pī发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的)陆(lù)续推向(xiàng)市场，而不是九只(zhǐ)同时(shí)获批发售，就是为了避(bì)免发行大战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销(xiāo)售机构不会过度拼基金首(shǒu)发(fā)，不过，目(mù)前市场上非常关注(zhù)‘中特估(gū)’板块，预计发行(xíng)情况也会比较乐观。”

　　基金积极布局(jú)央企主题产(chǎn)品

　　为投资者带(dài)来分享改革红利工(gōng)具

　　“中特(tè)估”成为今年以来资本(běn)市场的热门，基金公(gōng)司也积(jī)极布局相关产品。

　　中国基金(jīn)报(bào)从(cóng)Wind数据发现，今年以(yǐ)来全市场已有(yǒu)18家基(jī)金公司陆续(xù)申报了(le)21只央国企主题基金，易方达、汇添富、南(nán)方(fāng)、博(bó)时、招商等各(gè)大公募巨(jù)头(tóu)都(dōu)有参与，其中嘉实(shí)、华安(ān)、银华(huá)基金等多家机构，还各申报了主(zhǔ)、被(bèi)动两只产品(pǐn)，积极填补这一产品条线。

　　除了中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF之外，此前，易方达、南方、银华还(hái)同时上报(bào)了跟踪“中证国新央企科技引(yǐn)领指(zhǐ)数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新(xīn)央企(qǐ)现代能源(yuán)ETF，据了解，上述中证国(guó)新央企ETF也有望尽快(kuài)获批，会(huì)陆续进入发(fā)行。

　　伴随(suí)着这些主题产品(pǐn)的发行，意味着，个人(rén)和机构投资(zī)者拥有(yǒu)配置央(yāng)企特色指(zhǐ)数、分(fēn)享改(gǎi)革红利的便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证(zhèng)监会主席(xí)易会满提出“探索建立(lì)具有(yǒu)中国(guó)特色的(de)估值(zhí)体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。这一(yī)讲话(huà)为(wèi)A股市(shì)场未来发展和改革指明了方向，成熟完善的估值体系(xì)对于资本市场的价值(zhí)发现(xiàn)以及资源配置功能(néng)的发挥有重要(yào)作用，也(yě)是资本市场支(zhī)持实体(tǐ)经济发展的重要(yào)基础(chǔ)。因此，看准“中(zhōng)国特色估值体系(xì)”背景之下(xià)，央(yāng)国企估值重塑(sù)的机遇，行业(yè)对(duì)这一领域的产品积极布(bù)局。

　　“我们目前(qián)储备了不少央(yāng)国企主(zhǔ)题基金，就是看准这类企业的投资价值。”据一位(wèi)基金公司人士表示，建立具有中(zhōng)国特色的估值体系，有助于提升(shēng)市场对(duì)国(guó)有上市企业的关注度，对企业(yè)估值(zhí)层(céng)面的各类因素做(zuò)进(jìn)一步的研究和探(tàn)讨，强化相关领域在新(xīn)环境(jìng)下的资产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发基金罗国(guó)庆表示，从长期来看，央国企板块(kuài)的投资逻(luó)辑是比较完(wán)备(bèi)的(de)：一(yī)是(shì)央企是实现国(guó)家战(zhàn)略发展的“排头(tóu)兵”，不(bù)断受到(dào)政策的支持(chí)与引(yǐn)导(dǎo)；二是(shì)央企(qǐ)作为资(zī)本市场“压舱石”“基(jī)本盘”具有重(zhòng)要作用；三是央企(qǐ)引领科(kē)技(jì)创新，研发占比逐年提升；四是央企(qǐ)仍是(shì)A股估值洼(wā)地。未(wèi)来在不断完(wán)善中国特色(sè)现代资(zī)本(běn)市(shì)场下，预计国(guó)资央(yāng)企有望迎来估值修(xiū)复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏阳也(yě)表示，当前稳健的经营业绩为央(yāng)国企的估值重(zhòng)塑提供了市(shì)场认可的基础(chǔ)。从盈利能力方面来(lái)看，近年来(lái)央国企(qǐ)ROE出现明(míng)显企稳回升(shēng)，目(mù)前(qián)已超过其他类(lèi)型企业，高于A股平均水平，体现出央国企较(jiào)强的“价值创(chuàng)造”能(néng)力。从成长性(xìng)来(lái)看，2022年三季度国资委旗下上市央企营业总收入同比增长8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母(mǔ)净利(lì)润同(tóng)比增长(zhǎng)12.53％，而同(tóng)期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现(xiàn)出央国企的发展韧劲。展望未来，央国(guó)企上市公司(sī)质量的提升或(huò)将成(chéng)为(wèi)央国企(qǐ)估值重塑的核心动力(lì)。

　　招商基(jī)金量化投(tóu)资部基金经理刘重杰也表(biǎo)示，从(cóng)公司经营的角度看，上市央、国企的盈(yíng)利能力(lì)相(xiāng)比A股市场整体而言更加(jiā)稳健，ROE、分红率(lǜ)、股息率过往长(zhǎng)期领先，具备较高的长期投资价值(zhí)，或(huò)更(gèng)符合机(jī)构投资(zī)者、个人养(yǎng)老(lǎo)金等配置性的需求。在中国特色估值体系(xì)的推(tuī)进过程中，央企股(gǔ)东回(huí)报指数发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的(shù)具备(bèi)较好(hǎo)的长期配(pèi)置(zhì)价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所跟踪的央企股东回(huí)报(bào)指数是什么(me)？

　　答：中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)指数，指数由国新投资有(yǒu)限公司定制，主要选取国务院国(guó)资委下属现 金分(fēn)红或回购总(zǒng)额占总市(shì)值比(bǐ)率较高的50只上市公司(sī)证券作(zuò)为指(zhǐ)数样本(běn)， 以反映央企股(gǔ)东回报(bào)主题上(shàng)市公司(sī)证券的整体表现(xiàn)。

　　指数(shù)行业覆盖钢(gāng)铁、建筑(zhù)装饰、公(gōng)用(yòng)事业、石(shí)油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备等，前十大成份股权(quán)重合(hé)计(jì)约33％，均(jūn)为央企(qǐ)板块蓝(lán)筹股(gǔ)。

　　央企股东回报指数前十大成(chéng)份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指(zhǐ)数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高(gāo)分红(hóng)：央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指数(shù)聚焦高(gāo)分红(hóng)与(yǔ)高回(huí)购央(yāng)企，指(zhǐ)数近12个(gè)月(yuè)股息率为4.86％，远高(gāo)于主(zhǔ)流指数的分红水平。

　　低(dī)估(gū)值：央企股东回(huí)报指数当前(qián)市盈率约(yuē)为9倍，相对(duì)于主流指数表现出更低的估值水平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指(zhǐ)数近五年ROE水平(píng)均(jūn)稳定保持在8％以上，体现出较好(hǎo)的盈利水(shuǐ)平和盈利(lì)稳定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央(yāng)企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募(mù)集(jí)日(rì)基本是5月15日(rì)至(zhì)5月19日。投资者可选择网上(shàng)现金(jīn)认购、网下现金认(rèn)购和网下股(gǔ)票(piào)认购3种方式(shì)

　　4、问：目前这(zhè)3只央企回报ETF发(fā)行有(yǒu)限额(é)么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集规模上限为20亿(yì)元，如果(guǒ)募集规模超过20亿元，将(jiāng)采取比例配售的措施。

　　5、问(wèn)：目前这(zhè)3只央企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理(lǐ)费、托管费等。

　　目前3只产品认购(gòu)费用来看，在认购金额低于50万，认购费均为(wèi)0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发(fā)旗下产品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只产品均为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发(fā)旗下产品(pǐn)为(wèi)0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做(zuò)市(shì)商如何(hé)安排？

　　答：这(zhè)3只ETF将(jiāng)在(zài)上交所上市(shì)。多(duō)家公(gōng)司(sī)后(hòu)续将安排做市商，保障充分的(de)流动性支持(chí)。

　　7、这(zhè)3只ETF基(jī)金的基金经理人选？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基(jī)金公司(sī)都由“实力派”来担纲基金经理(lǐ)。其(qí)中广发央企(qǐ)回报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基金指数(shù)投资部副(fù)总经理(lǐ)，而汇(huì)添富央企回报ETF采取了(le)双基(jī)金经理来(lái)管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史(shǐ)表现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据(jù)显示，截至3月31日(rì)，央企股东(dōng)回报指数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过(guò)去三年历史年化(huà)回报12.60％，超越同期沪深300和上证(zhèng)红利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如何看待央企指数的投(tóu)资价值(zhí)？

　　第一、央企特色(sè)突出：1、市值优势明(míng)显，具备较高(gāo)的长期投(tóu)资价(jià)值；2、央企经营较稳(wěn)健，整(zhěng)体平均盈(yíng)利(lì)高于A股(gǔ)；3、肩负社会(huì)责(zé)任，是国(guó)家战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重(zhòng)塑中国特色估值体(tǐ)系背景下估(gū)值提升空间(jiān)较大(dà)。

　　第三、红利因(yīn)子(zi)叠(dié)加(jiā)：1、红(hóng)利属性更明显，追求分享高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)成果2、具备一定(dìng)抗(kàng)通胀(zhàng)能力和抗(kàng)风险的配置效(xiào)益。

　　10、问：目前央(yāng)企(qǐ)概念已(yǐ)经涨过(guò)一轮了，板块持续性如何(hé)？

　　答(dá)：一(yī)、央(yāng)企当前估值仍处于较低(dī)分位(wèi)水(shuǐ)平。截至2023年4月底，中(zhōng)证央企(qǐ)指数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市场中(zhōng)证全指的(de)17.07。自2014年底至(zhì)今，中证央企(qǐ)指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于(yú)其38％分位水平。无(wú)论横向对比(bǐ)还是纵(zòng)向比较，央企整体估值水平与(yǔ)其经济地位并(bìng)不(bù)匹配，亟待改善(shàn)，在政(zhèng)策支持下有(yǒu)望迎来重塑。

　　二、央企(qǐ)重估或是贯穿(chuān)全年(nián)的主线。从券(quàn)商机构的(de)对外(wài)观点来看，多家券商明(míng)确表(biǎo)示(shì)今(jīn)年的投(tóu)资主线之一就是央(yāng)国企价值重估(gū)。部(bù)分(fēn)券(quàn)商的(de)观点如下(xià)：

　　国信(xìn)证券：继续把握国企价值重(zhòng)估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券(quàn)：不(bù)受黑天鹅干(gàn)扰(rǎo)，坚(jiān)持数字经济+国企改革主线；

　　平安证券：数字经(jīng)济+国企改革的投资主线(xiàn)更为清(qīng)晰；

　　光大证(zhèng)券：在新(xīn)一轮国企改革(gé)和(hé)中(zhōng)国特色(sè)估值体系推动下，当前国企价值(zhí)重(zhòng)估行情(qíng)有(yǒu)望持续并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的