近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要(yào)的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值(zhí)链(liàn)的(de)供应方面是全球(qiú)的(de)领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车(chē)辆的需(xū)求(qiú)方面也占(zhàn)据重要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电(diàn)动模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也是全球电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池和(hé)电机(jī)温控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在(zài)空调阀(fá)行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗)10家动力电(diàn)池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的(de)其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流(liú)出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的(de)前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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