财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了50g是几两 50g是一两吗基本(běn)面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎn50g是几两 50g是一两吗g)下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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