近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、凝神静气的意思 凝神静气是成语吗青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及(jí)债(zhài)券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了(le)公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场参与机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树(shù)立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间交易商(shāng)协(xié)会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于(yú凝神静气的意思 凝神静气是成语吗)商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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