财联社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的(de)持续攀升，引来(lái)众多投(tóu)资者的(de)目光。国(guó)泰君安(ān)刘越男等人在(zài)4月(yuè)23日研报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需(xū)求(qiú)，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资保值需(xū)求及加盟(méng)商(shāng)补货(huò)需求有望(wàng)释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求(qiú)显著回补，同(tóng)店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其(qí)值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退(tuì)的不(bù)确定性(xìng)等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的(de)节奏来(lái)看，预计(jì)今年(nián)三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计(jì)，以及积(jī)极(jí)的渠(qú)道扩张策(cè)略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估值(zhí)基本处(chù)于历史中枢水12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程平，仍具有较大的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期(qī)国内(nèi)金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年(nián)超(chāo)过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的(de)市场(chǎng)规模增长速度更快，年复合增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院预测(cè)，中国(guó)金银珠(zhū)宝行(xíng)业中黄(huáng)金市(shì)场的增速最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来(lái)5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制造(zào)设计及下(xià)游的(de)终端零售环节，其中下游环(hu12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程án)节(jié)的(de)附加值较高(gāo)，盈利能(néng)力较强。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出(chū)，下游零售环(huán)节同样拥(yōng)有较高(gāo)的(de)毛利率水平，黄金(jīn)品类零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链(liàn)附加值高，相关企业通过强势(shì)的渠道(dào)建设以(yǐ)提高(gāo)市场份额，可以获得(dé)更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的(de)角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠(zhū)宝行业(yè)市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年的(de)市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过(guò)了(le)30％。

　　据财联社不(bù)完全统(tǒng)计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤(fèng)祥和周大生等(děng)，具(jù)体情况如下：

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