财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过4作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出0％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场(chǎn作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出g)更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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