市场(chǎng)再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉的上市(shì)，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务(wù)于(yú)科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资(zī)本(běn)市(shì)场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推(tuī)进，市场(chǎn如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉g)运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最(zuì)大(dà)华(huá)夏(xià)上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市场(chǎng)对风险(xiǎn)管理工具(jù)的呼声不断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投(tóu)资(zī)者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得(dé)投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流(liú)动(dòng)性(xìng)，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截(jié)至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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