全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也(yě)积(jī)极买(mǎi)进，新进(jìn)了(le)118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的(de)前(qián)十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品(pǐn)个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zh杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物í)得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其(qí)特别看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货(huò)币市场中日益(yì)重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它(tā)不(bù)仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一(yī)季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他(tā)西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经(jīng)济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金在其官微(wēi)发(fā)文称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应对(duì)疫情带(dài)来(lái)的(de)影响，许多发达(dá)经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益(yì)率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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