近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银行间市场基(jī)石(shí)机构，simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服承担(dān)着提高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别(bié)是(shì)国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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