自(zì)4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板(bǎn)投资上(shàng)采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外(wài)，半(bàn)导体相关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人(rén)士看来，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体(tǐ)板块，体现出(chū)市场对(duì)上述板块投资价值的认可。经过前期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价(jià)比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资(zī)金净流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在10亿元之(zhī)上(shàng)。

　　今年(nián)以来(lái)，场内资金(jīn)持续流入科(kē)创(chuàng)板相(xiāng)关(guān)ETF，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看来，电子、计算(suàn)机等(děng)科创板的核心(xīn)权(quán)重行业持续获得资(zī)金青睐，一(yī)方面源于(yú)一季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业(yè)成为(wèi)市场关注(zhù)焦(jiāo)点，另一(yī)方面随着(zhe)半(bàn)导体下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的(de)预期吸(xī)引资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业(yè)绩变化(huà)来看，电子、计算机(jī)和通信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较高水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此同时新能(néng)源板(bǎn)块的增速依然(rán)稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出(chū)科创板整(zhěng)体较高的盈利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金进一(yī)步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度的利润增(zēng)速相对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的一致预(yù)期净(jìng)利润增(zēng)速(sù)来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出(chū)较好的(de)基本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创(chuàng)50仍处(chù)于历(lì)史较低水平，同时盈利估值(zhí)匹配度(dù)依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及对未来(lái)产业(yè)的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现，经过了三(sān)年的(de)估值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享受(shòu)行业和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一(yī)位基(jī)金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造(zào)设备等23个(gè)品类追(zhuī)加列入(rù)出口管理的管制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案在经(jīng)过2个月的(de)公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受益(yì)于国(guó)产替代加(jiā)速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势飘(piāo)红的(de)板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前段时间半(bàn)导体板块(kuài)回调爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语，资金也在加(jiā)速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近(jìn)一(yī)个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰(爱屋及乌是什么爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语意思解释，爱屋及乌是什么意思英语tài)基(jī)金认(rèn)为，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年(nián)一(yī)季度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段(duàn)或(huò)已接近行业(yè)底部(bù)。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他(tā)半导体(tǐ)产业链环(huán)节，具备较(jiào)强的(de)大(dà)宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求(qiú)诞生时，提升自(zì)身产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进(jìn)入供(gōng)过于(yú)求周(zhōu)期，各厂商则会通过(guò)降价进(jìn)行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使得存储行业(yè)具有(yǒu)较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为(wèi)代表的人(rén)工智能新兴需(xū)求爆发，对于算力以及(jí)存储的(de)爆发(fā)性需(xū)求由产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进(jìn)上游(yóu)芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠(dié)加近两个季度(dù)量价持续下(xià)探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今年下半(bàn)年(nián)迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局(jú)势以(yǐ)及通胀带(dài)来(lái)的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经(jīng)理刘扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一些(xiē)真正的创新落(luò)地(dì)。预计半(bàn)导(dǎo)体和消费(fèi)电(diàn)子大概率在(zài)二季度及二季度以后触底，当行业周期触(chù)底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才(cái)能真正地释放出来，下半年硬科(kē)技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产(chǎn)业(yè)链正处(chù)于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时(shí)期(qī)，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存(cún)加速出清，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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