在锂(lǐ)价初(chū)现企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看(kàn)待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管理层对(duì)中国(guó)基金(jīn)报记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存(cún)“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也(yě)在(zài)一(yī)定程度上反映了电池(chí)厂商们近(jìn)期去(qù)库(kù)存动作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需(xū)要注意的是，在国(guó)轩高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将高于动力电(diàn)池。换言(yán)之，从增速方(fāng)面(miàn)看，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就(jiù)为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里(lǐ)路(lù)程(chéng)，” 国(guó)轩高科高级副总裁(cái)、中国业务(wù)板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在(zài)一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿(chuān)20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数(shù)据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面(miàn)也给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一(yī)季(jì)度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业(yè)在一季度是处(chù)于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而(ér)储能大(dà)规(guī)模(mó)交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个(gè)区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)身(shēn)上，其(qí)中宁(níng)德时代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸(suān)锂回归(guī)理性价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科(kē)也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地(dì)智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季报显示(shì)，其截至(zhì)报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其一(yī)季(jì)度末，存(cún)货(huò)占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了(le)较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其(qí)外购仅补充自(zì)产(chǎn)不足，“外(wài)购(gòu)只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只”他表示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水(shuǐ)位(wèi)下(xià)降，也(yě)反映了行业整体状况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货余(yú)额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示(shì)，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一(yī)份研报(bào)中(zhōng)指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池(chí)本身库存(cún)不足1个(gè)月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液(yè)库存(cún)周期大幅下(xià)降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要一(yī)个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目(mù)前库存(cún)多集中于(yú)上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存(cún)极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本(běn)地(dì)化(huà)运营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计(jì)，储能(néng)有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代也作(zuò)出(c兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只hū)判断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交流中也认(rèn)同这一(yī)观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会(huì)在下半年放(fàng)量，而国(guó)内大储市场(chǎng)方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二季(jì)度(dù)开始(shǐ)将进(jìn)入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报(bào)数据(jù)显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储(chǔ)能(néng)行业的空间比动力电池上升(shēng)空间更大(dà)，“这(zhè)是一个(gè)需(xū)求量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家(jiā)储环节(jié)，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立项都(dōu)在一季度(dù)，真正出货是在(zài)二季(jì)度以后，目(mù)前(qián)订单状况看来(lái)是供不(bù)应(yīng)求(qiú)。此外(wài)，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只