财联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集(jí)相关(guān)保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监管部门陆续召集(jí)了多家(jiā)寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调(diào)整是(shì)不久前(qián)监(jiān)管(guǎn)召集(jí)险企进行(xíng)调研(yán)会的后(hòu)续。一寸多少厘米公分 一寸是几个手指3月21日(rì)财联社记(jì)者曾报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负(fù)债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保监会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协(xié)会以及多家保险公司(sī)开展调研(yán)。将重点(diǎn)调研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分红水平(píng)等公(gōng)司负债成本情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对(duì)公司(sī)和行业的(de)影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业(yè)务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本就(jiù)降低(dī)责任准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的(de)定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预(yù)定(dìng)利率避免利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回(huí)落，股(一寸多少厘米公分 一寸是几个手指gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾(céng)表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售(shòu)炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负(fù)债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本属(shǔ)性有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次调(diào)整评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面(miàn)叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)的预定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈(liè)，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美(měi)国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端(duān)主要(yào)通过调(diào)整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的(de)方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临(lín)着(zhe)潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监(jiān)管趋严(yán)，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评(p一寸多少厘米公分 一寸是几个手指íng)估(gū)利率等降低(dī)负债端(duān)成本。

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