美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访者进行的(de)调查(chá)，对(duì)于那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其(qí)义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观(guān)的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违约(yuē)下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来(lái)，美国政界(jiè)和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的(de)最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及的(de)历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大(dà)多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果债务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什(shén)么，专(zhuān)业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益(yì)率，这(zhè)些短期国库(kù)券被(bèi)认为最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶(yé)伦(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗lún)所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获(huò)得一(yī)点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)推(tuī)至了当(dāng)时的创纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实(shí)看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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