昨天(tiān)深(shēn)夜，美国债(zhài)务上限谈判突然中止！

　　当地时间周五上午，美国(guó)共和党债务上限谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯与白(bái)宫代表举行闭门(mén)会议(yì)，但会议(yì)开始后(hòu)不久就突然离开。格雷夫(fū)斯说：白宫谈判代表实在不可理喻，目前谈(tán)判处于“暂停”状(zhuàng)态(tài)。格雷夫(fū)斯(sī)强调，他不知道双方(fāng)是否会在周五或(huò)周末再(zài)次会面。

　　谈(tán)判遇(yù)阻的消息传出后，三大(dà)美股(gǔ)指集体转跌。

　　不(bù)过，美联(lián)储主席(xí)鲍威尔传(chuán)出(chū)了有(yǒu)望暂停(tíng)加息(xī)的(de)鸽派信号。鲍威尔称，银行业的压(yā)力可能(néng)影响联储(chǔ)的利率(lǜ)路径，若源于银行业危机的信(xìn)贷环(huán)境收(shōu)紧导致(zhì)经济放缓，美联储可能不(bù)必让利率升到原应有的高(gāo)位。

　　交易员目前(qián)预计，美联储6月(yuè)份加息25个(gè)基点的可能性为22.4％，低(dī)于一天前的35.6％，与此同时，交易员预计美联储下月将利率维持(chí)在5％至(zhì)5.25％区间的可(kě)能(néng)性为77.6％。与美联储主席鲍威(wēi)尔的讲话相比，交易员似乎更受(shòu)债务上限事态发展的影响(xiǎng)。

　　鲍威(wēi)尔讲话期间(jiān)，美股(gǔ)跌幅收窄(zhǎi)；美债(zhài)价格(gé)跳涨(zhǎng)、收益率跳水，对利率前景敏感的(de)两年(nián)期(qī)美债收益(yì)率(lǜ)迅速远离他讲话前所创的两个月来高位，一度较(jiào)高位回落超过10个(gè)基点；美元指数刷新日低，加速跌离周(zhōu)四所创的3月末以来高位。鲍威(wēi)尔讲话结束后，美债收益率逐(zhú)步回升(shēng)，全天攀升收官，美股和美元的跌势未(wèi)改。

　　最终(zhōng)，美股周五高开低走，受债务上限谈判暂停拖累三大股指(zhǐ)盘中(zhōng)转跌，道指收跌(diē)约110点，纳指收跌0.24％，标(biāo)普(pǔ)500指数收跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌(diē)近1％，热门(mén)中概股走势分化，蔚来涨超3％，理想、新东(dōng)方(fāng)涨超(chāo)1％，爱奇艺(yì)跌超5％，瑞幸咖(kā)啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品方面(miàn)，有色金(jīn)属(shǔ)大多上涨，伦(lún)锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨(zhǎng)近1.9％，伦(lún)锡连涨三日。本周基本(běn)金属涨跌各异(yì)。伦镍(niè)跌超4％，在上周(zhōu)跌超9％后继(jì)续(xù)领(lǐng)跌，和(hé)跌近3％的(de)伦(lún)锌连跌两周。而伦锡(xī)和伦(lún)铝(lǚ)都涨超2％，扭转(zhuǎn)三(sān)周(zhōu)连(lián)跌势头。伦铅涨(zhǎng)约(yuē)0.9％。伦铜(tóng)周五收盘大致持(chí)平(píng)一周(zhōu)前水平，都止住四周连(lián)跌之势。

　　纽约黄(huáng)金期货反(fǎn)弹，COMEX 6月(yuè)黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司，本周累计下跌(diē)1.89％，创2月(yuè)3日一周(zhōu)以来最大周跌幅(fú)，在连(lián)涨两(liǎng)周后连跌两周。WTI 6月(yuè)原油期货收跌0.43％，报(bào)71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶。本周美油累涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时间今(jīn)晨(chén)六点，有最(zuì)新消(xiāo)息(xī)称，美国(guó)白宫(gōng)谈判代表(biǎo)已抵达会场，准备继(jì)续(xù)进行债务上限(xiàn)谈判。

　　美国国会众议(yì)院议长麦(mài)卡锡表示，共和党(dǎng)人将于北京(jīng)时间今天上午(wǔ)重(zhòng)返谈判桌，恢(huī)复债务谈判。麦卡锡(xī)称，动用宪法(fǎ)第14修正案(àn)来(lái)绕开债务(wù)上(shàng)限解决不了任何问题，将阻(zǔ)止拜登推动的(de)增加(jiā)政府开支行动。

　　值得注意的是，美国财政(zhèng)部现金余(yú)额截至5月18日进一步降至573亿美(měi)元。截至5月(yuè)17日(rì)，美国(guó)财政(zhèng)部财(cái)政紧急措施余额还剩下920亿美元。

　　鲍(bào)威尔：美国通胀远远(yuǎn)高于(yú)2％目标(biāo)，鉴于(yú)信贷(dài)压力可(kě)能无需(xū)继(jì)续加息

　　当地时(shí)间周五(wǔ)（北京时间今天(tiān)凌(líng)晨），美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)出(chū)席名为“货币政策观点”的小组讨论。市场关注(zhù)他提供的利率路径线索。

　　鲍威(wēi)尔强调，“美国通(tōng)胀远远高于我(wǒ)们2％的目标(biāo)”，若抗通胀失败，将(jiāng)造成漫(màn)长的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地致(zhì)力于”让通胀(zhàng)重返(fǎn)目标2％的承诺，物价稳定是(shì)经济保(bǎo)持(chí)强(qiáng)劲的根基。

　　但(dàn)鲍(bào)威(wēi)尔同时发表鸽派信(xìn)号称，自己倾向于支持6月会议(yì)暂(zàn)不(bù)加息，而且银行业危机(jī)导致的(de)信贷(dài)条件(jiàn)收紧，可(kě)能意味(wèi)着美联储峰值利(lì)率将低于预(yù)期(qī)：“鉴于信(xìn)贷压力可能对经济增(zēng)长、就(jiù)业和通胀造成的负面影响，可能无需（继续）加息至那么高的水平就(jiù)能成(chéng)功打压通胀。美联(lián)储在收紧(jǐn)货币政策方(fāng)面已取得长足(zú)进步，政(zhèng)策立场现在是(shì)对经济增长具有限(xiàn)制性(xìng)的。做太(tài)多与做太(tài)少(shǎo)的风(fēng)险正变得更加(jiā)平(píng)衡。我们面临着迄今为止收(shōu)紧(jǐn)政策的效应(yīng)滞后(hòu)，以及近期银(yín)行业压(yā)力导致的信贷收紧程度等(děng)多重不确定性。有鉴(jiàn)于此，美联储有(yǒu)能力(lì)观察(chá)更多数据和(hé)未来前景的(de)演变，然(rán)后再决定可能需(xū)要提高(gāo)多(duō)少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经济预测的(de)准确度(dù)通常存在挑战，他上述提到的观点及其能实(shí)现的程度也(yě)都存在不确定性，理由是“未来(lái)前景(jǐng)面(miàn)临着(zhe)历史性高企的不确(què)定(dìng)性”，因此(cǐ)：“FOMC尚(shàng)未就货币政策应(yīng)进一(yī)步收紧多少而作(zuò)出决定。”

　　有分析称，这(zhè)说明(míng)银行业危机后，鲍威尔(ěr)开始(shǐ)释放“保持耐心(xīn)”的利率路径信号。“新美联储通讯社(shè)”Nick Timiraos也(yě)称，鲍(bào)威尔点明银行业(yè)压力将影响货(huò)币决(jué)策。

　　产业供需结(jié)构预期(qī)转弱，纯碱、玻(bō)璃连续下行

　　近(jìn)期纯碱和(hé)玻(bō)璃期货持续走弱，昨日纯碱(jiǎn)和(hé)玻璃期货继续深(shēn)跌，盘中纯(chún)碱2306合约触及跌(diē)停。昨日盘后，郑(zhèng)商所发布公告，自2023年(nián)5月23日(rì)当晚(wǎn)夜(yè)盘交易时起，纯(chún)碱(jiǎn)期货2309合约的(de)日内平(píng)今仓交易手续费标准(zhǔn)调整为(wèi)3.5元/手。

　　究(jiū)其原因(yīn)，宝城期货研(yán)究所(suǒ)负责(zé)人(rén)闾振(zhèn)兴表示，主(zhǔ)要(yào)有三方面(miàn)：一是(shì)产业供需结构预期转弱；二是宏观(guān)环境不乐观(guān)；三是(shì)交易者(zhě)在对冲操(cāo)作(zuò)中将纯碱玻璃作为空(kōng)头配置。

　　玻璃、纯(chún)碱走势虽都偏弱，但南(nán)华(huá)研究院能化分析师李(lǐ)嘉豪认为，各(gè)自的原因并不相同。纯(chún)碱周五跌幅较大的主要原因在(zài)于远兴投产的消息面(miàn)刺(cì)激，使得盘面出现较大跌幅。除此(cǐ)之外，本周(zhōu)检修量增加，库存依旧累(lèi)库(kù)，可(kě)见(jiàn)下游的持货意愿(yuàn)依旧(jiù)较差。纯碱上周到港5万吨，对供需关(guān)系也存在(zài)一定(dìng)的(de)影响。在(zài)现货松(sōng)动、投产预期、库存累库的影响下，纯碱价(jià)格持(chí)续下滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主(zhǔ)要原因在于前期（3月和4月）需求较旺，下游补库(kù)至环(huán)比高位。”他说，短(duǎn)期(qī)价格松动，中下游的(de)备货情(qíng)绪出现(xiàn)一定的谨慎或者恐高(gāo)的情形(xíng)，因此(cǐ)产销出(chū)现了(le)较(jiào)为明显的下滑。在现货(huò)松动、产销较弱(ruò)的局面下，玻璃(lí)的价格跌幅较为(wèi)明显。

　　从产业(yè)供需结构看，浙商期货分(fēn)析师(shī)江文(wén)敏(mǐn)具(jù)体介(jiè)绍，纯碱方面(miàn)，近期主要市场交易点是远(yuǎn)兴能源新(xīn)增投产。昨(zuó)日，远兴能源1号(hào)线正式点火，新增(zēng)天然碱(jiǎn)产能150万吨，后(hòu)续2号线原(yuán)计(jì)划于6月点火(huǒ)投产，产能为150万吨天然碱，3A号线(xiàn)原计划于9月(yuè)份(fèn)出产品，产能(néng)为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原(yuán)计划于9月份出产品，产能为(wèi)100万吨天然碱和40万吨小苏(sū)打(dǎ)。远兴(xīng)能源的天然(rán)碱(jiǎn)预计生(shēng)产(chǎn)成本在(zài)1000元(yuán)/吨以内。纯碱盘面在大量新增(zēng)产能和低成本纯碱的(de)叠加作用(yòng)下持续走低，周五又(yòu)逢远兴能源点火的信息落地，市(shì)场看(kàn)空情绪(xù)高涨，推(tuī)动(dòng)盘面下跌。

　　闾(lǘ)振兴还介绍，纯(chún)碱的供需结构(gòu)在9月会发生变化，这是市场(chǎng)早已预(yù)期的(de)，市场也已(yǐ)充分计价，这一点(diǎn)从9月合约的(de)深贴水可以得到验证。在这个供(gōng)需转宽松(sōng)的预期下，产(chǎn)业链开始形成(chéng)负反馈，纯碱现(xiàn)货价格也(yě)出现崩(bēng)塌，这一点从近月合约(yuē)的(de)跌幅和(hé)现货向期(qī)货回归(guī)的(de)方式收(shōu)敛基(jī)差上可以(yǐ)得到验证。

　　而(ér)玻璃(lí)方面，江文敏(mǐn)表示，近期市场(chǎng)主要交易点是需求(qiú)转弱，供应上升。因为(wèi)玻璃深加工厂缺乏强有力的(de)订单(dān)支撑，5月中旬订单天数为(wèi)16.4天，与(yǔ)4月底相比(bǐ)减少0.1天。深加工(gōng)厂原片库(kù)存天数5月中旬为21.5天(tiān)，与(yǔ)4月底相比减少(shǎo)1.73天。从历史数据来看(kàn)，原片库存偏(piān)高，补(bǔ)库意愿相比4月降低。从玻璃产销数据来看，5月沙河地区产销数据平均为65％，湖北地(dì)区产(chǎn)销数据平(píng)均为73％，华东地区产销数据(jù)平均为82％，相比(bǐ)于3月(yuè)及4月的数(shù)据，5月份产销数据大幅下滑(huá)。5月还要新增日熔量3050吨，6月将新增日熔(róng)量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月(yuè)减少日熔量1000吨。预(yù)计(jì)2023年(nián)9月份玻璃日熔量达(dá)到(dào)巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格(gé)一直都比较弱，主要(yào)是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说，4月(yuè)中下(xià)旬玻璃价格在去库逻辑下出现过反(fǎn)弹，但反弹后利(lì)润改善很多(duō)，加之终端(duān)表现并不乐(lè)观(guān)，因此又(yòu)出现大(dà)幅回落。

　　从(cóng)宏观(guān)因素(sù)看，闾振兴介(jiè)绍，在(zài)欧美经济衰退预期、国内经济复苏(sū)不及预(yù)期的背(bèi)景(jǐng)下，整个工业品价(jià)格承(chéng)压，纯碱此(cǐ)前强势的中观逻辑(jí)终敌不过疲弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分市场资金(jīn)在做强弱对冲，而纯(chún)碱和(hé)玻璃正是空头(tóu)配置(zhì)，强化(huà)了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将(jiāng)持续

　　对于后市，李(lǐ)嘉豪表示，纯(chún)碱(jiǎn)主(zhǔ)要关注检修(xiū)是(shì)否能带来现货价格(gé)短期的企稳(wěn)，但中长期(qī)价格下跌至成本线(xiàn)为大概率(lǜ)事件。“从商品格局看，纯碱投产后(hòu)必(bì)然走向过剩(shèng)，而(ér)短期检修的(de)兑(duì)现有(yǒu)限，因此检修仅为长期(qī)趋势下(xià)的扰(rǎo)动(dòng)，商(shāng)品(pǐn)从偏(piān)紧到过剩(shèng)的(de)周期中，价格趋势预计继续(xù)向下。”他说(shuō)，对(duì)于玻璃，需要(yào)等待的则是(shì)中下(xià)游的备(bèi)货意愿何(hé)时(shí)能够起(qǐ)来：一(yī)是(shì)等待(dài)下游(yóu)的原(yuán)料库(kù)存(cún)消耗，二(èr)是(shì)对(duì)未来(lái)的需求是否存在(zài)旺季(jì)的预期。短期来看，下(xià)游(yóu)以消耗前(qián)期(qī)库存(cún)为主，需求缺乏弹性，价格(gé)预期偏弱(ruò)。后市关注在需(xū)求(qiú)存在(zài)缺口的情形(xíng)下，7月订单是(shì)否(fǒu)依旧具有连续性。

　　中期来看，闾振(zhèn)郑业成是否已婚 郑业成是几线演员兴认(rèn)为，除(chú)非(fēi)价(jià)格开始冲击(jī)成本，或是(shì)供需(xū)上有重大改变，否则(zé)纯(chún)碱和玻(bō)璃依然维(wéi)持弱势。“短期(qī)则还是(shì)要关注持仓(cāng)的变化，短线资(zī)金(jīn)离(lí)场或使(shǐ)得低位(wèi)波动加(jiā)大。”他(tā)说，止跌(diē)可以关注(zhù)两个(gè)指标：一是基差不再(zài)是以现货下跌(diē)郑业成是否已婚 郑业成是几线演员方(fāng)式来(lái)修复；二(èr)是月供(gōng)需预期博(bó)弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种(zhǒng)看，江文(wén)敏(mǐn)表示，纯碱后市仍将维持弱势，可重点(diǎn)关(guān)注远兴能源的后续投产进(jìn)展、碱价降价(jià)幅度。若远兴能源后(hòu)续投(tóu)产推迟，则盘面或将维稳振荡；若联碱厂、氨(ān)碱厂大力挺价，则盘(pán)面也或将(jiāng)维稳。

　　玻璃(lí)方(fāng)面，他认为(wèi)，后市弱势(shì)也将继续保持(chí)，中长期则视终端需求变动来(lái)判断是否(fǒu)维持(chí)弱势，可重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注下游深(shēn)加工订单情(qíng)况、地(dì)产施工端情(qíng)况。若后期地产施(shī)工(gōng)端主体封顶数量较多，那(nà)么玻璃的需求量将抬(tái)升(shēng)，下游深加工订单数量也将因此抬升，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 郑业成是否已婚 郑业成是几线演员