近期市场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成品(pǐn)车辆的需(xū形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字)求(qiú)方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各(gè)自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车(chē)中用于(yú)电池和(hé)电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超(chāo)过(guò)90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家(jiā)以(yǐ)及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(q形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字uán)球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份额(é)——在(zài)法(fǎ)规的(de)支持(chí)下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度(dù)方(fāng)面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪(dí)、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药(yào形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字)。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时(shí)代所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁(níng)德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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