财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēn平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么g)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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