今年(nián)AI波澜壮阔的(de)大行(xíng)情之(zhī)下(xià)，引发了全行(xíng)业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年一季(jì)报揭开了基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的观点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基金，一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的(de)收益，成为今年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的(de)主动(dòng)权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工(gōng)智能板块(kuài)的(de)带(dài)动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开(kā五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力i)展结合自身业务(wù)的(de)人工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在(zài)股(gǔ)价飞(fēi)涨的背(bèi)后，是(shì)相关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极布局，人工(gōng)智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端(duān)都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较去(qù)年底，除了(le)中(zhōng)微公(gōng)司、沪(hù)硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部(bù)换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安(ān)积(jī)极回报的(de)头号重仓(cāng)股中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有保(bǎo)持去(qù)年(nián)底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去年三(sān)、四(sì)季度基本(běn)保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中写道(dào)，主要布(bù)局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来(lái)的(de)科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的(de)两(liǎng)大细分领域，在一季度都到(dào)了(le)临近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情(qíng)落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二(èr)季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢(huī)复，未(wèi)来需求(qiú)端将对设(shè)计板块(kuài)持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求(qiú)的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日(rì)美国半(bàn)导体出口(kǒu)新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一(yī)方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的大背(bèi)景下，国产替代进程加速(sù)对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌(diē)影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去(qù)年底的(de)规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季(jì)度末规模(mó)已达(dá)到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅(fú)，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来(lái)自(zì)于投资者(zhě)申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报(bào)基金(jīn)的话题(tí)也(yě)屡(lǚ)见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出(chū)现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规模(mó)也(yě)从(cóng)去年底的(de)293.25亿(yì)元(yuán)增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱(jù)乐部(bù)”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证全(quán)球基金分管(guǎn)投研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市(shì)场上管理规模超过700亿的(de)基金经(jīng)理，谢治宇一(yī)季(jì)度调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)方向也受(shòu)到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光(guāng)模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季(jì)度(dù)主要对对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链(liàn)进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月(yuè)15日发(fā)布(bù)的(de)《投(tóu)资者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接(jiē)口等(děng)。晶晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的无晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系(xì)统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接买进第七(qī)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另外一只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜(yí)基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板块(kuài)之(zhī)外，互联网板(bǎn)块中的(de)腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较(jiào)多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了(le)计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招商(shāng)核心竞争力(lì)在当(dāng)年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度末(mò)该基金(jīn)股票(piào)市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金(jīn)成立(lì)以来的(de)最高值，显示出一(yī)种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股(gǔ)比例(lì)有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力配置来看，重点布(bù)局(jú)了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年(nián)底，朱红(hóng)裕整体做了一(yī)些持仓(cāng)调(diào)整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信(xìn)息网络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写(xiě)道(dào)，一季度(dù)初(chū)期，我(wǒ)们基于对(duì)经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较(jiào)高的部分制(zhì)造业，增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持(chí)了(le)港股中(zhōng)可(kě)能(néng)面临业(yè)绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益(yì)，但市(shì)场(chǎng)的博弈程度超出了我们的(de)预期，导致对部分行业的定价出现了(le)较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行(xíng)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力