随着(zhe)3月进(jìn)出口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市(shì)场悲(bēi)观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析传颂和传诵是什么意思传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思区别，传颂和传诵的意思师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今年随(suí)着(zhe)国际能源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国(guó)内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基(jī)础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市(shì)场预(yù)期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预(yù)期或(huò)导致全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内(nèi)经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于(yú)去年(nián)，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能是前期(qī)待(dài)发订单，一(yī)部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国(guó)内(nèi)价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国(guó)内大型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要(yào)留意出口周(zhōu)期(qī)的(de)变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口(kǒu)数(shù)据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期(qī)是国内(nèi)纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，出口(kǒu)走弱的(de)预期基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重(zhòng)心(xīn)下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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