本(běn)周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处(chù)于下跌的态(tài)势，本周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度以来(lái)成(chéng)材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价(jià)格下降使得钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明(míng)显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持(chí)平，整(zhěng)体较为疲弱，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认(rèn)为(wèi)，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存本(běn)周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平(píng)均水(shuǐ)平(píng)，低库(kù)存有望成为常态，对补库不(bù)应(yīng)有过高期(qī)待(dài)。海外主流铁矿石二(èr)季(jì)度将逐(zhú)步进入发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水河谷一季度(dù)产量也(yě)同(tóng)比增加(jiā)，到(dào)港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国(guó)产矿产(c鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙hǎn)量近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需(xū)补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五一假期(qī)将至，下(xià)周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范(fàn)围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一(yī)节(jié)前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端(duān)需(xū)求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加(jiā)剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是经(jīng)济(jì)复苏(sū)，尽管(guǎn)节(jié)奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际(jì)上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度较前两年将有明显下(xià)降(jiàng)。这也意(yì)味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键仍是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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