财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续(xù)关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市(sh女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么ì)场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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