近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市(shì)等方式(shì)参与(yǔ)债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)和(hé)自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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