财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮番(fā容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人n)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人)席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能(néng)会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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