金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是(shì)最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据日本半夜被C醒是一种什么样的感受交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也(yě)包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁高龄的(de)他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)亲(qīn)自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和(hé)这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不(bù)错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集(jí)团(tuán)主席苏(sū)世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两年前在日(rì)本一(yī)举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日(rì)本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷(yé)子也(yě)有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的(de)角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终于等到(dào)了(le)被(bèi)低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

半夜被C醒是一种什么样的感受>

　　除了(le)日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价(jià)经营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价(jià)值和(hé)资(zī)本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高(gāo)喊(hǎn)日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将(jiāng)走(zǒu)向何方(fāng)，一切将由(yóu)时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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