踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离(lí)婚(hūn)也被市(shì)场(chǎng)质(zhì)疑(yí)成为减持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股(gǔ)价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交(jiāo)出了(le)回A上市后最差(chà)年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财(cái)报(bào)，公司实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述(shù)财(cái)报(bào)一出(chū)，股吧等平(píng)台投资者炸开了(le)锅，不少(shǎo)网(wǎng)友(yǒu)担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数(shù)达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年(nián)底(dǐ)为20万不到，也(yě)就(jiù)是股价(jià)暴涨的一(yī)季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的(de)年报(bào)同时(shí)曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续(xù)亏损<一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月/strong>

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入(rù)增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年(nián)六个(gè)年度(dù)，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收(shōu)入从(cóng)徘(pái)徊(huái)到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营(yíng)企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股(gǔ)东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的三六零(líng)进(jìn)入(rù)2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市场(chǎng)认(rèn)为在(zài)训练(liàn)AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在(zài)不(bù)同场(chǎng)合(hé)、通(tōng)过不(bù)同渠(qú)道(dào)表(biǎo)达对(duì)大模(mó)型(xíng)的看好，传递公司的(de)优势，公司在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资(zī)者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始担(dān)心下(xià)周一股(gǔ)价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注意到，随(suí)着今年(nián)以来股价的(de)暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数大幅增加。截(jié)至到去(qù)年底，公司(sī)有股东户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持基本不(bù)变，但到(dào)了今(jīn)年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资(zī)者涌入(rù)相反，一(yī)季度(dù)以股权投资机(jī)构为代(dài)表的十大股东却在逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村(cūn)资本基金管理有限公司(sī)-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东合计减持(chí)超(chāo)约(yuē)8500万(wàn)股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营(yíng)业收(shōu)入133亿元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零(líng)此(cǐ)前(qián)公告披露的(de)数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已(yǐ)经超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三六零(líng)私募基金拟(nǐ)将其持有的(de)对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的(de)出资权转让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙企业(yè)，对应的增资额(é)为(wèi)10亿元。据此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资权后(hòu)，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进(jìn)展公(gōng)告(gào)称(chēng)，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽(qì)车各股东方签署有关(guān)协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关(guān)于对外投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)》公(gōng)告(gào)显示，为了(le)配合(hé)哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的(d一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月e)估值已(yǐ)经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零(líng)持有股权的(de)账面值出(chū)现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏(liú)览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。