近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查(chá)的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家(jiā)金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日(rì)常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)1俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少03次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别(bié)是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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