为了让自己的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星(二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代xīng)进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(d二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代uì)何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并联(lián)合其(qí)他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且(qiě)在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同(tóng)合谋(móu)。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉(lā)抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他(tā)人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委(wěi)托其(qí)通过二级市(shì)场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图(tú)和目(mù)标，共同(tóng)商议(yì)、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取(qǔ)了(le)联合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了(le)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的(de)操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续(xù)由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账(zhàng)户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处(chù)罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问(wèn)笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银(yín)行账户(hù)流水(shuǐ)，结合(hé)何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和(hé)减持(chí)所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由(yóu)不(bù)具有(yǒu)事(shì)实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市(shì)公司实际(jì)控制人，未如(rú)实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)行为，对(duì)何德(dé)平(píng)给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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