全球头号对冲基(jī)金桥水的(de)最(zuì)新调(diào)仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得(dé)桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓市值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水在(zài)今年(nián)一(yī)季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其(qí)第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分别(bié)位列第五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的(de)还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的(de)路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投(tóu)资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和(hé)市场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上(s四月的小说集，四月的小说好看吗hàng)述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支(zhī)持货币和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。四月的小说集，四月的小说好看吗其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决策。

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