随(suí)着3月(yuè)进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平(píng)衡(héng)的(de)情况(kuàng)下，下游通过(guò)进口来补充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一(yī)定(dìng)程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性(xìng)受(shòu)阻(zǔ)，再加上全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是(shì)带动(dòng)去(qù)年全年纯(chún)碱出(chū)口大幅(fú)提升的(de)导(dǎo)火索。今(jīn)年随(suí)着国(guó)际(jì)能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国(guó)内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对(齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内(nèi)经(jīng)济(jì)稳增(zēng)长预(yù)期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预(yù)期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国(guó)外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前(qián)期待发(fā)订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去年的(de)出(chū)口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关(guān)注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的(de)生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维(wéi)持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外(wài)其他地区(qū)，可能会由(yóu)于海外(wài)需(xū)求(qiú)回落导(dǎo)致出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时(shí)也(yě)要留意出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)的(de)变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国(guó)内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式(xiǎng)也相(xiāng)对(duì)有限。但(dàn)集中在某个(gè)月(yuè)或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的行(xíng)情产生情(qíng)绪(xù)和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加(jiā)预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预(yù)期是(shì)国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。<齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式/p>

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