昨天深(shēn)夜，美(měi)国债务上限谈判突然中止！

　　当地时间周五上午，美国共和党(dǎng)债务上限谈判代表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫斯与白宫代表(biǎo)举(jǔ)行(xíng)闭(bì)门会议，但会议开(kāi)始后不久就(jiù)突然离开。格雷(léi)夫斯说(shuō)：白宫谈判(pàn)代表实在不(bù)可理喻(yù)，目前谈(tán)判(pàn)处(chù)于“暂停”状态。格雷夫(fū)斯(sī)强调，他不知道(dào)双方是否会在周五或周末(mò)再次会面(miàn)。

　　谈(tán)判遇(yù)阻的消息传(chuán)出后(hòu)，三大美股(gǔ)指集体转跌。

　　不过，美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔传(chuán)出了有望(wàng)暂停加(jiā)息的(de)鸽派(pài)信号。鲍威(wēi)尔(ěr)称(chēng)，银行(xíng)业(yè)的压力可能影响联储的利率(lǜ)路径，若源于银行业危机的信贷环境收紧导致经济放(fàng)缓，美联储可能不必让利率升(shēng)到原(yuán)应有的高位。

　　交(jiāo)易员目前预(yù)计，美联储6月份加息25个基点(diǎn)的可能性为22.4％，低于(yú)一天前(qián)的35.6％，与此同时(shí)，交易员预计美(měi)联储(chǔ)下月将利率维持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储主席鲍威尔(ěr)的(de)讲话相比，交易员似乎更受债务上限事态发展的(de)影响。

　　鲍威尔讲话(huà)期间(jiān)，美股跌幅收窄；美(měi)债价格(gé)跳涨、收(shōu)益率跳(tiào)水，对利(lì)率(lǜ)前景敏感的两年(nián)期美债(zhài)收益率迅速(sù)远离他讲话前所创的两个月来高(gāo)位，一度(dù)较高位回落超过10个(gè)基点；美(měi)元指数刷(shuā)新日低，加(jiā)速跌离周四所创的3月末以(yǐ)来高(gāo)位。鲍(bào)威尔(ěr)讲话结束后，美债收益率(lǜ)逐步回升，全天攀升(shēng)收官，美股和美元的跌势未改。

　　最终，美股周五高开低走，受债务上限(xiàn)谈判暂(zàn)停拖累三(sān)大股指盘中转(zhuǎn)跌(diē)，道(dào)指收跌(diē)约110点，纳指收跌0.24％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)收跌0.15％。KBW银行指数(shù)收跌近(jìn)1％，热门中概股走(zǒu)势分化，蔚来涨超3％，理(lǐ)想、新(xīn)东方(fāng)涨超1％，爱(ài)奇艺(yì)跌超5％，瑞幸咖啡(fēi)、京东跌(diē)超2％。

　　商(shāng)品方(fāng)面，有色金属大多(duō)上涨，伦锌涨约(yuē)2％，伦铜、伦镍也反弹，伦(lún)铅涨近(jìn)1.9％，伦(lún)锡连涨(zhǎng)三日。本(běn)周基本(běn)金属涨跌各异。伦镍(niè)跌超4％，在上周跌超(chāo)9％后继续(xù)领跌，和跌近3％的伦锌连跌两周。而(ér)伦锡和伦铝(lǚ)都(dōu)涨超2％，扭(niǔ)转三周连跌势头。伦铅(qiān)涨约0.9％。伦铜(tóng)周五收盘大致持平一周前水平，都止住四周连跌之势。

　　纽约(yuē)黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期(qī)货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元(yuán)/盎司，本周累计下跌(diē)1.89％，创2月3日一周以来(lái)最大周跌幅，在(zài)连涨两(liǎng)周后连跌两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美油(yóu)累涨约2.2％，布油累涨(zhǎng)约2.5％，均终结四周(zhōu)连跌(diē)。

　　北(běi)京时间今晨六点，有最新消息称，美国白宫谈判代表已抵达会(huì)场(chǎng)，准备继续进行(xíng)债务上限谈判。

　　美国国会(huì)众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡锡表示，共和党人将于北(běi)京时间(jiān)今天(tiān)上午重返谈(tán)判桌，恢复债务谈判。麦(mài)卡锡称，动用宪法第14修正案来绕开债务上限解决(jué)不(bù)了任何问题，将阻(zǔ)止拜登推(tuī)动(dòng)的增(zēng)加政府开支行动。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，美国(guó)财政(zhèng)部现(xiàn)金余额(é)截至5月18日进一步降至573亿(yì)美元。截(jié)至5月17日，美国财政部(bù)财政紧急(jí)措施余额(é)还剩下920亿美(měi)元。

　　鲍威尔：美国通胀(zhàng)远远高(gāo)于2％目标，鉴(jiàn)于(yú)信贷压(yā)力可(kě)能无需继续加息

　　当地时(shí)间周(zhōu)五（北(běi)京时(shí)间(jiān)今天凌晨），美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔出席名为“货币(bì)政策观点”的小(xiǎo)组(zǔ)讨论(lùn)。市场(chǎng)关注他提供的利率路(lù)径线(xiàn)索(suǒ)。

　　鲍威尔强调，“美国(guó)通胀远远(yuǎn)高于我们2％的目标”，若抗(kàng)通胀失(shī)败，将造成漫长的痛苦。他称(chēng)，FOMC“强有力地致力于”让通(tōng)胀重返目(mù)标(biāo)2％的承(chéng)诺，物价稳定(dìng)是经济保持强劲的(de)根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派信号称，自己(jǐ)倾向于支持6月会议暂不加息，而(ér)且银(yín)行(xíng)业危机导致的信贷条件收紧(jǐn)，可能意味着(zhe)美联储峰值利率(lǜ)将低于预期(qī)：“鉴于信贷(dài)压力可(kě)能对经(jīng)济增长、就业和通胀造成的负面影响，可能无需(xū)（继续）加(jiā)息至那么(me)高的水平(píng)就(jiù)能成功打压通(tōng)胀。美联(lián)储在(zài)收紧货币政策方面已取得长(zhǎng)足进步，政(zhèng)策立场(chǎng)现在是对经济增长具(jù)有(yǒu)限(xiàn)制性的。做太多与做太少的风险正(zhèng)变得(dé)更(gèng)加平衡(héng)。我们面临着(zhe)迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)收紧政策的效应滞后，以(yǐ)及近期(qī)银行业压力导致(zhì)的信贷收紧(jǐn)程度(dù)等(děng)多(duō)重不确(què)定性。有鉴于此(cǐ)，美联(lián)储有能力观察更多(duō)数(shù)据(jù)和未来前景的演变(biàn)，然后再(zài)决定可能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强调季度经济预测的准(zhǔn)确(què)度通常存在挑战，他上述提(tí)到的观点及其能(néng)实现(xiàn)的程(chéng)度也都(dōu)存在不(bù)确定性，理由(yóu)是“未来(lái)前景(jǐng)面临(lín)着历史性(xìng)高企的不确定性”，因(yīn)此：“FOMC尚未(wèi)就货币政(zhèng)策应进一步收紧多少而(ér)作(zuò)出决定。”

　　有分(fēn)析称，这说明银行业危机后(hòu)，鲍(bào)威尔开(kāi)始释放“保持(chí)耐心”的利率(lǜ)路径信(xìn)号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银(yín)行业压力将影响(xiǎng)货(huò)币决策。

　　产业供(gōng)需结构(gòu)预(yù)期转弱，纯(chún)碱、玻璃连续下行

　　近(jìn)期纯碱(jiǎn)和玻璃期货(huò)持(chí)续走弱，昨日纯碱和玻璃期货继续深跌，盘中(zhōng)纯碱2306合约触及跌停。昨日盘后，郑(zhèng)商(shāng)所发布公告(gào)，自2023年5月23日(rì)当(dāng)晚夜盘(pán)交易时起，纯碱期货2309合约的日内平今仓交易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝(bǎo)城期货研究所负责(zé)人闾振兴表(biǎo)示，主(zhǔ)要有三方(fāng)面(miàn)：一是产业供需结构预期(qī)转弱；二是宏观环(huán)境不(bù)乐(lè)观；三是交易(yì)者在对冲操作中将纯碱自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么玻璃作(zuò)为(wèi)空头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏(piān)弱，但南华研究院能(néng)化分析师(shī)李(lǐ)嘉豪认(rèn)为，各(gè)自的原因并不相同。纯碱周(zhōu)五跌幅较大的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)在于远兴投(tóu)产(chǎn)的消息面刺激，使得盘面出现较大跌幅。除此之(zhī)外，本周检修量增加，库存依旧累库，可(kě)见下游的持(chí)货意愿依(yī)旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供需关系(xì)也存(cún)在(zài)一定的影响。在现货松(sōng)动(dòng)、投产预期、库存累库的(de)影响下，纯碱价格持续下(xià)滑。

　　“而对(duì)于玻璃，主要原因在于前期（3月和4月）需求较旺，下(xià)游补(bǔ)库(kù)至环(huán)比高位。”他(tā)说，短期价格(gé)松动，中下游(yóu)的备货情(qíng)绪(xù)出(chū)现一定的谨慎或(huò)者恐高的情(qíng)形，因此(cǐ)产(chǎn)销出现了较为明显的下滑(huá)。在现货松动(dòng)、产销较弱的局面下，玻璃(lí)的价(jià)格跌幅较为明显。

　　从产业供需结构看，浙商期货分(fēn)析师(shī)江文(wén)敏具体介绍，纯(chún)碱方(fāng)面，近期主要市场(chǎng)交易点是(shì)远(yuǎn)兴能源(yuán)新(xīn)增投产。昨日(rì)，远兴能源(yuán)1号线(xiàn)正(zhèng)式点火，新增天然(rán)碱产能150万(wàn)吨(dūn)，后续(xù)2号线原(yuán)计(jì)划于6月点(diǎn)火投产，产(chǎn)能为150万(wàn)吨天(tiān)然碱，3A号线原计划于(yú)9月(yuè)份出产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱，3B号线原计划于9月(yuè)份出(chū)产(chǎn)品，产能为100万吨天然碱和(hé)40万吨小(xiǎo)苏打。远兴能源的天然碱预计生产成本在1000元(yuán)/吨以内(nèi)。纯碱盘面在大量新增产能和低(dī)成本纯碱的叠加作用下(xià)持续走低，周(zhōu)五又逢远(yuǎn)兴能源点火(huǒ)的信(xìn)息落地(dì)，市场看空情绪高涨(zhǎng)，推动(dòng)盘面下(xià)跌。

　　闾振(zhèn)兴(xīng)还介绍(shào)，纯(chún)碱的供需结构在(zài)9月会(huì)发生变化(huà)，这是市(shì)场早已预期的，市场也已充分计(jì)价(jià)，这(zhè)一点从(cóng)9月合约(yuē)的深贴(tiē)水可以得到验证。在(zài)这个供需转宽(kuān)松的预期下，产(chǎn)业链开(kāi)始(shǐ)形成负反馈，纯碱现货价格也出现崩塌，这一点从(cóng)近月(yuè)合约的跌幅(fú)和现货(huò)向期货(huò)回归(guī)的方(fāng)式收(shōu)敛(liǎn)基(jī)差上可以得到验证。

　　而玻璃方(fāng)面，江文敏表示，近期市场主(zhǔ)要(yào)交易点是需(xū)求转弱，供(gōng)应(yīng)上升。因为玻璃深加工厂缺乏强(qiáng)有力的订单(dān)支撑，5月(yuè)中旬订单天数为16.4天，与(yǔ)4月(yuè)底相比减少0.1天。深加(jiā)工厂原片库存天数5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史(shǐ)数据来看，原片库存偏高(gāo)，补库意愿相比4月(yuè)降低(dī)。从玻璃产销数(shù)据来看，5月沙河地区产销数据(jù)平均为65％，湖北地区产销数据平(píng)均为73％，华东地区产销数据(jù)平均为82％，相比于3月及(jí)4月的(de)数据(jù)，5月份产销数(shù)据大幅(fú)下(xià)滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月将(jiāng)新增日熔(róng)量3150吨，8月减(jiǎn)少日熔(róng)量400吨，9月新增日熔(róng)量(liàng)1200吨，10月减(jiǎn)少(shǎo)日熔量(liàng)1000吨。预计2023年9月份玻璃日(rì)熔量达到巅峰，峰(fēng)值(zhí)约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价(jià)格一(yī)直都(dōu)比较弱(ruò)，主要是高库存(cún)和低需求逻辑。”闾(lǘ)振兴说，4月中(zhōn自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么g)下旬玻璃价格在去库(kù)逻(luó)辑下(xià)出现(xiàn)过反弹，但反弹后(hòu)利润(rùn)改善(shàn)很多，加之终端表现并不乐观，因此又出(chū)现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾(lǘ)振兴介(jiè)绍，在欧美经(jīng)济衰退预期、国内经(jīng)济复(fù)苏不及预期的背景下，整个工业品(pǐn)价格(gé)承压，纯(chún)碱(jiǎn)此前强势的中观逻(luó)辑(jí)终(zhōng)敌不(bù)过疲弱的宏观逻辑(jí)。从持仓上看，部分市(shì)场资(zī)金在做强(qiáng)弱对(duì)冲，而纯(chún)碱和玻璃正(zhèng)是空头配置，强化了(le)二者的弱势。

　　纯碱、玻(bō)璃弱势或将持续

　　对于后市，李(lǐ)嘉豪(háo)表示，纯碱主要关注检修(xiū)是否能带来现货价(jià)格(gé)短(duǎn)期的企稳，但(dàn)中(zhōng)长期价(jià)格(gé)下(xià)跌至成本线为大(dà)概率事件。“从商品格局(jú)看(kàn)，纯碱(jiǎn)投(tóu)产(chǎn)后必然(rán)走向过(guò)剩，而短期检修的兑现有(yǒu)限，因此检修(xiū)仅为长期趋势下的(de)扰动，商品从(cóng)偏紧到(dào)过剩的周期中(zhōng)，价(jià)格趋势预计继续向下。”他说，对于玻璃，需(xū)要等(děng)待(dài)的则是(shì)中下游(yóu)的备货意愿何时能够起来：一是等待下游的(de)原料库存消耗(hào)，二(èr)是对未(wèi)来的需求是否(fǒu)存(cún)在(zài)旺季的预期。短期来看，下游以消耗前期库存为主，需求缺乏弹性，价(jià)格预期(qī)偏弱(ruò)。后市关注在需求存在(zài)缺(quē)口的情(qíng)形(xíng)下，7月订单(dān)是否依旧具有连续(xù)性。

　　中期来看，闾振兴认为，除(chú)非价(jià)格开始冲击成本，或是供需上(shàng)有重(zhòng)大改变，否则纯碱和玻璃依(yī)然维持(chí)弱势。“短期则还是要关(guān)注持仓的变(biàn)化(huà)，短线资(zī)金离场或使得低(dī)位波动(dòng)加大。”他(tā)说，止跌可以关注(zhù)两个指(zhǐ)标：一是基差不再是以(yǐ)现货(huò)下跌方式来修复；二是月供需预期博弈(yì)相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱后市仍将维(wéi)持弱势(shì)，可重(zhòng)点关注远(yuǎn)兴(xīng)能源的后续投(tóu)产(chǎn)进(jìn)展、碱价降价(jià)幅(fú)度。若远兴能源后续投产推(tuī)迟(chí)，则(zé)盘面或将维稳振荡(dàng)；若联碱厂、氨(ān)碱(jiǎn)厂大力挺价，则盘(pán)面也(yě)或将维(wéi)稳(wěn)。

　　玻(bō)璃方面，他(tā)认为，后市弱(ruò)势也(yě)将(jiāng)继(jì)续保持(chí)，中长期则视终端需求变动来判断是(shì)否维持弱势(shì)，可重点关注(zhù)下游深(shēn)加工订单情(qíng)况、地产施(shī)工(gōng)端情况(kuàng)。若后(hòu)期地产施工端(duān)主体封顶数量(liàng)较多，那么(me)玻璃的(de)需求量(liàng)将抬(tái)升(shēng)，下游(yóu)深加工订单(dān)数量也(yě)将因此抬升，盘(pán)面或维稳。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么