近期市场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三(sān)大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华(huá)和施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗不过，记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新(xīn)能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完善(shàn)的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范(fàn)围内继(jì)续占(zhàn)据(jù)市场份额(é)——在法规的支持(chí)下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令(lìng)人(rén)羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长机(jī)遇一(yī)是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池技术(shù)出(chū)现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优(yōu)势不复(fù)。随(suí)着电(diàn)池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗金持有的前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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