公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持(chí)情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jià抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗o)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居(jū)民(mín)和中小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续(xù)抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗关注(zhù)整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度(dù)末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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