民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交(jiāo)终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交会(huì)，把握人流交织背(bèi)后的中国(guó)出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商(shāng)品交易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我(wǒ)们(men)随即赶赴广交(jiāo)会开展专项调研，用(yòng)另一个视角观察(chá)中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一些能够(gòu)反(fǎn)映中国出(chū)口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国(guó)企业(yè)出(chū)口状况(kuàng)，有两大(dà)天(tiān)然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品(pǐn)种类最(zuì)全、参(cān)会(huì)采购商(shāng)数量多(duō)且国别(bié)广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交(jiāo)会为例，展会面积(jī)达(dá)到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商(shāng)品。

　　广(guǎng)交会参展企业(yè)所涉及的(de)规模大小和所属(shǔ)地域非(fēi)常广泛，包(bāo)括大量中小外贸企业(yè)，也包(bāo)括行业龙头企业(yè)。广交(jiāo)会能够提供充足样本(běn)，便于(yú)我们观察(chá)中国外贸(mào)出口企业(yè)群像，这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的(de)第(dì)一大优势。

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会是重要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大环境和出口大趋势提(tí)供(gōng)线索。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口信息的第二大(dà)优势。

　　本次广交会(huì)调(diào)研，我们得到当(dāng)下中国(guó)出(chū)口企业群像五点特征，或预示中国出(chū)口趋(qū)势。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛，然(rán)更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商(shāng)流量明(míng)显低于往年。

　　本次广(guǎng)交会客流(liú)量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增(zēng)多。境内和境(jìng)外(wài)客流(liú)比重达(dá)到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交(jiāo)流时(shí)，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还(hái)包含部分中东和(hé)俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味着高效益(yì)客户不足，毕竟欧(ōu)美客(kè)户属于(yú)高效益客户(hù)。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国(guó)出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前长(zhǎng)三角(jiǎo)出(chū)口调研(yán)信息一(yī)致，本次广(guǎng)交会调研反馈，一带一(yī)路(lù)国家订单增(zēng)幅较大。其(qí)中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯(sī)和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口企业感受存异(yì)。部分(fēn)企业表示(shì)今(jīn)年(nián)对俄(é)快速(sù)增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今年对俄(é)出(chū)口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)外贸企(qǐ)业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈今(jīn)年(nián)海外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型企业(yè)反(fǎn)馈，它们具(jù)体(tǐ)面临的(de)出口压(yā)力存在明(míng)显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽(suī)有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单(dān)略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相较单(dān)纯(chún)的代加工(gōng)企业(yè)，具备自主品(pǐn)牌的(de)出口企(qǐ)业订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一(yī)定贸易(yì)摩(mó)擦压力(lì)。

　　本(běn)次(cì)调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较(jiào)为普(pǔ)遍(biàn)的(de)贸易摩擦。不(bù)仅传统的欧美发达国家对中国外贸(mào)企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中国之间的(de)贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例(lì)如(rú)，东非共同体(tǐ)对(duì)外(wài)关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。设置(zhì)关(guān)税的(de)初衷是为保护本地(dì)制造业(yè)免(miǎn)受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国(guó)企业(yè)已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业(yè)是(shì)这一轮(lún)产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国(guó)出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示中国出口(kǒu)两(liǎng)点超预期表现：

　　一(yī)是今年(nián)一季度中国出口订单和金额或(huò)将大增，主因去年底订单(dān)转移至年初(chū)；

　　二是疫(yì)情之后(hòu)中(zhōng)国(guó)出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行专项调研，从(cóng)另一(yī)个角度观察中(zhōng)国当下出(chū)口(kǒu)现状(zhuàng)以及中国出口企业面(miàn)临的(de)长期(qī)趋势。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够反映(yìng)出(chū)口的大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)是一个重要的拓客渠道，能够(gòu)集(jí)中高效拓(tuò)展新(xīn)客户群体。新增客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单规(guī)模。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，外贸展会(huì)新拓客户并不意味着(zhe)当期订单暴(bào)增。短期之内海关总署(shǔ)统计的(de)出(chū)口(kǒu)订单主要与之前客户(hù)签订的老订单相关(guān)。外贸展会反映的是更长期的外贸大环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为(wèi)中(zhōng)国最(zuì)大外贸(mào)展(zhǎn)会，可(kě)观(guān)察样本(běn)充(chōng)足

　　广交会作为中国(guó)最(zuì)大的进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)展会(huì)，已经举(jǔ)办133届，为中国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规(guī)模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、企业类型最多、参会采(cǎi)购(gòu)商(shāng)数量最多、国别最广(guǎng)，能够为我们观察(chá)中国外贸出口现(xiàn)状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交(jiāo)会的展会(huì)面积达到(dào)150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类(lèi)包括(kuò)：

　　第(dì)一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品、能(néng)源(yuán)；

　　第(dì)二期：日(rì)用消(x来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗iāo)费品、礼(lǐ)品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及(jí)休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企(qǐ)业(yè)数量达到2.5万(wàn)家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交会反(fǎn)映(yìng)当前(qián)外(wài)贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多来(lái)自(zì)境内采购商(shāng)，欧美采购商(shāng)流量明显低(dī)于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交(jiāo)会(huì)客流量(liàng)相当旺盛，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本次广(guǎng)交会开放(fàng)境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购商(shāng)与境外采购商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人流来自于(yú)境内采(cǎi)购(gòu)商，往年内外交流比较(jiào)充分(fēn)时，境(jìng)内(nèi)和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次外(wài)商结(jié)构中(zhōng)，欧美(měi)客(kè)户数(shù)量明显不足，本次境外(wài)采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗(luó)斯和(hé)非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业(yè)而言(yán)，欧美客(kè)户属(shǔ)于高效(xiào)益客户，欧美采(cǎi)购(gòu)商数量下降，意(yì)味着本次广交(jiāo)会反(fǎn)馈出来的信息是当下高效益客(kè)户(hù)占比有所下降。

　　根据部(bù)分企业(yè)反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户数量偏少，可能和过去(qù)3年(nián)欧美跨境(jìng)电(diàn)商(shāng)发展迅(xùn)速有关，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带(dài)一路(lù)”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据(jù)相匹配，调研企业(yè)反馈“一(yī)带一路(lù)”国家(jiā)的订单增幅较为明(míng)显。除东南亚外，俄罗斯和中东(dōng)整(zhěng)体的采(cǎi)购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客(kè)户订(dìng)单，不同企业(yè)之间感(gǎn)受存(cún)在明显差异。部分企业(yè)表示今年(nián)对俄(é)增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱，日韩需求(qiú)相(xiāng)对平(píng)稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有明(míng)显走弱，不(bù)同规(guī)模和(hé)类型的企业所面临的(de)出口压力存在明(míng)显差(chà)异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单下(xià)滑明显(xiǎn)，而(ér)中大型企(qǐ)业则反馈今年订单虽有下滑，但(dàn)程度相对较轻(qīng)，甚至(zhì)部分企业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于单纯的(de)代加工企(qǐ)业，具(jù)备(bèi)自(zì)主品牌的(de)外贸(mào)企业反(fǎn)馈今年订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业(yè)反馈(kuì)，中国外贸企业正(zhèng)面(miàn)临较为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美发达国家之间存在(zài)贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企(qǐ)业(yè)同样面临其他地区(qū)贸易摩擦(cā)增大(dà)，例如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地(dì)区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加征关(guān)税(shuì)，目的(de)在于保护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非(fēi)共(gòng)同体正式实行第(dì)四档35％的共(gòng)同对外关(guān)税的决(jué)定(dìng)，计划纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同(tóng)对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料(liào)和资本(běn)货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免受廉(lián)价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本(běn)因素影响，当前中国企业(yè)存在(zài)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流(liú)向(xiàng来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗)东(dōng)南亚，目前也开始流(liú)向非洲(zhōu)等(děng)地。产(chǎn)业转移至(zhì)当地，生产得到(dào)的(de)产(chǎn)成品也主要是为销(xiāo)售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额(é)影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观数据(jù)表现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的订单(dān)近年来呈(chéng)现持续下降；但大部分调(diào)研企(qǐ)业认为转移(yí)产(chǎn)能尚不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券研(yán)究院于2023年(nián)5月8日来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗发(fā)布(bù)的报(bào)告《民(mín)生宏观调研(yán)系列(liè)之三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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