近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对(duì)建设(shè)银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句金融(róng)债券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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