美国历史(shǐ)上(shàng)首次(cì)债(zhài)务违约(yuē)风险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美(měi)国债务违约发出警告，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解决(jué)债务上限问题，美国可能最早在(zài)6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国最早将(jiāng)于(yú)6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约(yuē)

　　美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)5月(yuè)1日(rì)警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出现债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历史上的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国会(huì)“尽(jǐn)快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美(měi)元的(de)法定借款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和两党的国会参众两院领导(dǎo)人(rén)，告(gào)知(zhī)联邦政(zhèng)府举债(zhài)额度比预期消耗更快，国(guó)会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国(guó)会(huì)议员处理债务上(shàng)限的重要性。“我(wǒ)们从过去的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一(yī)刻(kè)才暂停(tíng)或提高(gāo)债务(wù)上限可(kě)能会对企业(yè)和消费(fèi)者信心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本，并对美国的(de)信用评级产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗之所以在(zài)一个(gè)月之后财(cái)政(zhèng)部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重要(yào)的一个原(yuán)因是最近(jìn)税(shuì)收收入(rù)放(fàng)缓。她(tā)表示，财(cái)政部(bù)正在暂停发(fā)行(xíng)州和地(dì)方政府系列证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可能会在(zài)7月(yuè)至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认其(qí)预(yù)期存在不确(què)定性(xìng)。

　　5月1日，美国(guó)会(huì)预(yù)算办公室发布的最(zuì)新报(bào)告显示，美国(guó)在6月(yuè)初(chū)耗(hào)尽资金的风险较(jiào)之前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份(fèn)的预(yù)期，我们现在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风险要大(dà)得多(duō)。”

　　报道称(chēng)，在早(zǎo)些时候的一份报告中，国(guó)会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认(rèn)其预期(qī)存在不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发(fā)出警告后，美国总统拜登已邀请美国国(guó)会的四位(wèi)领导(dǎo)人于5月9日(rì)在白宫就(jiù)债务上限问题举行会议，商(shāng)讨(tǎo)解决方案(àn)。

　　耶伦警告(gào)：将(jiā东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗ng)引发“经济灾(zāi)难”

　　据(jù)路(lù)透社报道，美国财政部(bù)长耶伦日前曾警告称，如(rú)果美国国会未能提(tí)高政府(fǔ)的债务(wù)上限，由(yóu)此产(chǎn)生违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并在未来(lái)几(jǐ)年推(tuī)高(gāo)利(lì)率。

　　据(jù)报道，耶伦在(zài)一场企业高管(guǎn)活动中发表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美(měi)国债务违约将导致失业，同时使(shǐ)得(dé)家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信(xìn)用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示(shì)，，债务违约将导致失业(yè)率上升，同时使(shǐ)美(měi)国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出(chū)增(zēng)加。增(zēng)加(jiā)或暂(zàn)停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会(huì)的“基本责任”。她警告说，如果债(zhài)务违约(yuē)将引(yǐn)发一场经济和金融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高永续借款的成本。极(jí)大(dà)增(zēng)加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不提高债(zhài)务上限，美国企业将面临不断恶化(huà)的信贷(dài)市场，政府(fǔ)可(kě)能无法向依(yī)赖(lài)社会保障的相(xiāng)关家庭(tíng)和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕债(zhài)务上限的对峙“有可(kě)能威胁我们在过去两年所取(qǔ)得(dé)的所(suǒ)有进展”。

　　美国(guó)众议(yì)院通过债务(wù)上限法案

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将(jiāng)否决

　　美国(guó)民(mín)主共(gòng)和两党围绕债务(wù)上限(xiàn)的党争不断加剧，引发(fā)全球对于(yú)美(měi)债违(wéi)约可能引(yǐn)发金融动(dòng)荡的(de)担忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会为联邦(bāng)政府设定(dìng)的为履行已产(chǎn)生的支付义务(wù)而举债的最高额度，触(chù)及这条“红线”意(yì)味(wèi)着美国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人必须(xū)在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国《国(guó)会(huì)山(shān)报》报(bào)道，美国参议(yì)院(yuàn)多数(shù)党领袖舒默(mò)驳斥(chì)了共和党的债务上限(xiàn)法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案到(dào)达拜登的办公桌，他(tā)将予以否决(jué)。

　　美国(guó)国债违约(yuē)风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的法案谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再(zài)次提升市场(chǎng)担忧。美银(yín)的美国利率策略师认为，自上(shàng)周以来，美国利(lì)率(lǜ)反弹，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况的(de)催(cuī)化剂是对美(měi)国银行体系(xì)的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后(hòu)一次加息，这(zhè)与我行(xíng)的美国经济团(tuán)队的预(yù)期一致。进一步加息(xī)是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的(de)漏(lòu)洞，加(jiā)息面临着更大的障碍(ài)。预计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务(wù)上限问题最早将在下个月(yuè)显现出来。该行认为(wèi)，美国国债出现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示，预计有(yǒu)关美国债务上限和联邦(bāng)拨(bō)款法(fǎ)案(àn)的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团队预(yù)计，美国财(cái)政(zhèng)部可(kě)能(néng)在8月中(zhōng)旬之(zhī)前耗尽可(kě)用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期(qī)内提高美国债务(wù)上限对未来(lái)的僵局没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领(lǐng)导人提出最新财政提案后，解决(jué)美国(guó)债务上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美国触(chù)及关键的债务上限最(zuì)后期(qī)限的时间可能东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗会早于市场(chǎng)普遍预期。高盛首席经济(jì)学家兼全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数据(jù)透露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲(pí)弱(ruò)”税收表明，在6月上半月达到美国债务(wù)上限的(de)可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年1月(yuè)触及(jí)债务上限，财政(zhèng)部(bù)可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉之急。近(jìn)日市场对美(měi)国债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是由税收同比(bǐ)减少与国会(huì)两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度(dù)看，我们认为美债(zhài)在今年(nián)6月违约的风险(xiǎn)仍然较(jiào)小。债务上限(xiàn)问题(tí)可能导致货币市场与债券市(shì)场加(jiā)大波动，但总体(tǐ)而言预计(jì)其直(zhí)接影响有限(xiàn)。

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