随(suí)着3月进出口数(shù)据(jù)的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预(yù)期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货(huò)高级(jí)分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡(héng)的(de)情况下(xià)，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接(jiē)进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度(dù)上(shàng)可(kě)能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加(jiā)上(shàng)全球能(néng)源(yuán)价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增(zēng)南美(měi)和(hé)非洲的(d太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋e)份额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持(chí)增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一(yī)步(bù)增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或(huò)导致全(quán)球(qiú)实体企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受(shòu)到一定(dìng)影(yǐng)响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需(xū)求表(biǎo)现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供(gōng)应的(de)回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是(shì)前(qián)期待发订单，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大产能落(luò)地(dì)以(yǐ)前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的(de)格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或(huò)难以再(zài)现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能(néng)够长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用(yòng)量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是供给海外(wài)其他地(dì)区，可(kě)能会由(yóu)于海外(wài)需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方(fāng)向(xiàng)，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪(xù)和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随(suí)着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的(de)量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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