近期市场(chǎng)风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解释为何基(jī)金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道(dào)的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基金安牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业(yè)协会）近(jìn)日发布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了(le)：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素(sù)都(dōu)会(huì)影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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