总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的(de)启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者(zhě)多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带(dài)来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于(yú)推(tuī)进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风控措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务和(hé)技(jì)术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)就上市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思>

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型(xíng)的期权(quán)品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公司(sī)和投资(zī)风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的宽基(jī)指廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投资者做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具备突(tū)出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投(tóu)资(zī)层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流(liú)动(dòng)性进一步提(tí)高，进而促(cù)进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸(xī)引力也(yě)会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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