金融界(jiè)5月12日(rì)消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数下跌，沪银(yín)大跌(diē)超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化(huà)石油气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大(dà)幅反弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来g style="BORDER-TOP-COLOR: " border="1" alt="图片0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/20230512150111301.png">

　　光大(dà)期货：白银深(shēn)跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品(pǐn)跌势，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的(de)数(shù)据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反(fǎn)映出生(shēng)产物资通胀压力进一步趋(qū)缓。结合此(cǐ)前发布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已(yǐ)然(rán)成为一种共(gòng)识，因此本周在美联储(chǔ)越(yuè)来(lái)越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降(jiàng)息周期(qī)开启，仍有近好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来一个(gè)季度(dù)的时间，在(zài)此期间将面临经济(jì)和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前期(qī)超涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面，上周初(chū)请失业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)正在降温。同(tóng)时国内社(shè)融超预(yù)期下滑，白银因工业属性偏强大幅(fú)下跌，在(zài)情绪修复之前难(nán)言(yán)企(qǐ)稳，后续还需关注海外(wài)衰退预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与有(yǒu)色(sè)金属走势(shì)拖(tuō)累 白银如期大幅(fú)调(diào)整

　　前期强调从宏观经济衰退预期(qī)角度(dù)出发(fā)，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调(diào)整行(xíng)情，当前逐步兑现(xiàn)；宏(hóng)观经济衰退预期(qī)将会继(jì)续(xù)影响有色金(jīn)属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲软(ruǎn)增加美联储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松(sōng)预(yù)期以及经济风险依然利好(hǎo)贵(guì)金属，但是美元(yuán)指数大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等(děng)有色金属大幅(fú)下行，拖(tuō)累工业属性较强(qiáng)的白银走(zǒu)势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预期(qī)与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落等(děng)因素综合影响下(xià)，白银高位(wèi)回落，下方仍有(yǒu)一定(dìng)的空(kōng)间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置将会(huì)测试(shì)23美元/盎司（5250好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来元(yuán)/千克）关(guān)键支(zhī)撑；上方关注继续(xù)26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行(xíng)情仍未走(zǒu)完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危(wēi)机引发避险需求，美(měi)联(lián)储政策(cè)收紧(jǐn)预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策(cè)宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债(zhài)务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做多配(pèi)置依然是核心(xīn)建议(yì)。

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