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　　克(kè)里米(mǐ)亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台(tái)（RT）网(wǎng)站消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在(zài)地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的(de)一个储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机袭击(jī)。从网络上曝(pù)光(guāng)的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击(jī)导致储油设施(shī)燃起大(dà)火(huǒ)。

　　报(bào)道称(chēng)，俄(é)罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体(tǐ)上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安(ān)全和救援(yuán)人员都已抵(dǐ)达(dá)现场。火灾所在(zài)地和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频(pín)显示(shì)，一场大(dà)火(huǒ)照亮(liàng)了整个夜(yè)空，浓烟直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡(wáng)报告，地方政(zhèng)府敦促人们(men)在消防员(yuán)努力扑灭大(dà)火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本(běn)周早(zǎo)些时(shí)候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机(jī)被俄军摧毁，另一架无人机(jī)在(zài)港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一(yī)季(jì)度业绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业(yè)收入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.97％；归属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销(xiāo)量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一(yī)季度受(shòu)南美干旱(hàn)天气等(děng)因素(sù)影响，大(dà)豆、大(dà)豆油(yóu)及棕榈油(yóu)等公司(sī)主要原材料(liào)的价(jià)格快速上涨，今年一季(jì)度公司(sī)主要原(yuán)材(cái)料成本(běn)低于去年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推动了厨房(fáng)食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年(nián)年(nián)末，金龙(lóng)鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系(xì)活动上表(biǎo)示(shì)，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细(xì)分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道(dào)的(de)快速(sù)发展(zhǎn)带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼(yú)目(mù)前有70多(duō)个已(yǐ)投产生产基地(dì)，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于(yú)年内建成投产(chǎn)。目前，河南(nán)周口和陕西(xī)兴(xīng)平央厨(chú)开始供应学生(shēng)餐业务，多(duō)款预制(zhì)菜在线下及电商平台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意(yì)到(dào)，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操作未完全满足套期会(huì)计要求的(de)衍生金融工具损益的影响(xiǎng)，因此将套期(qī)保值(zhí)业(yè)务划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值(zhí)业务的公告》中披(pī)露，将在(zài)2023年对在场(chǎng)内市(shì)场交易(yì)的与(yǔ)公司及下属子公司的生产经(jīng)营有直接关系的(de)原料(liào)、产(chǎn)品、油(yóu)脂等(děng)期货品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季(jì)度，饲(sì)标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产料原料和油脂科技产品的(de)销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下(xià)跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相关产品的利润(rùn)受到(dào)挤压，导致(zhì)利润同比(bǐ)有所(suǒ)减少。从合并资(zī)产负债表中可以(yǐ)看(kàn)出，衍生金融资产从年(nián)初(chū)余(yú)额的5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对(duì)现货市场的对(duì)冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全(quán)发布(bù)2023年一季度报，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非(fēi)后净利润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经营(yíng)活动产(chǎn)生的现(xiàn)金(jīn)流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推(tuī)出新品等利(lì)好(hǎo)因素(sù)影响，道道全迎来业绩修(xiū)复(fù)时刻。分析人士(shì)表(biǎo)示，道道全业绩修(xiū)复有持(chí)续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这(zhè)大大抬升了(le)企业的加工成本(běn)。然而零售终端的(de)包装油价格上涨幅度却不及(jí)成本上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出(chū)现卖得越多(duō)、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这导致油脂(zhī)加工(gōng)企业的盈利(lì)能力大幅下降，道道(dào)全(quán)也(yě)不例外。自(zì)2022年下半(bàn)年以来，道(dào)道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆续增(zēng)长，带动道道(dào)全的包装油毛利(lì)率(lǜ)逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂(mào)名(míng)工厂建设，并于今年(nián)一季度(dù)取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道全(quán)茂名工厂建成投产，此(cǐ)后产能处(chù)于爬坡释(shì)放期。今年以(yǐ)来，广东大力(lì)发展预制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消费(fèi)回(huí)暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为(wèi)道(dào)道全茂名工厂(chǎng)的投产(chǎn)及产(chǎn)能释(shì)放带来正(zhèng)面影响。

　　道道(dào)全(quán)还表(biǎo)示，今(jīn)年一(yī)季度扭亏为盈(yíng)的另一主要原(yuán)因是(shì)主要(yào)原(yuán)料价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公(gōng)司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始，道道全(quán)所用主要(yào)原料的国际(jì)交易价格呈现出回落走(zǒu)势(shì)，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购成本随后(hòu)于(yú)2022年(nián)年(nián)末回落(luò)，2023年(nián)一季度则(zé)进(jìn)一(yī)步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品(pǐn)牌，经(jīng)销商总数(shù)已达1308家，遍(biàn)及(jí)华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜油主要消费区域(yù)，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂(mào)名、靖江设立生(shēng)产加工基地。由于拥有多个(gè)品(pǐn)牌(pái)及(jí)多地(dì)工厂，下游(yóu)消费复苏、上游(yóu)原(yuán)料(liào)看跌将成(chéng)为道(dào)道全今(jīn)年业(yè)绩修复的(de)两大驱动因子(zi)。对于今(jīn)年的业绩，道(dào)道(dào)全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度，认为业(yè)绩修复(fù)有一定(dìng)持续(xù)性，未(wèi)来不宜过度悲观。亦(yì)有(yǒu)多家券(quàn)商(shāng)对道道全今年业绩表达(dá)正面预期，并预测其今年全年营业收入将突破(pò)100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐显(xiǎn)现，部(bù)分公司毛(máo)利率迎来较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看，原(yuán)材料(liào)供给预计将趋向于宽(kuān)标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产松(sōng)，但天气、能源(yuán)及国际(jì)政治经(jīng)济形势(shì)等因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来不(bù)确定性(xìng)。包装食用(yòng)植物油是生活必(bì)需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随(suí)着消费者健康意识的提高(gāo)，对健康(kāng)、安全、营养的(de)食(shí)用油需求(qiú)也(yě)将(jiāng)持(chí)续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋(qū)势，品牌差异化现象(xiàng)也将日(rì)益凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析(xī)师石丽(lì)红告诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品价(jià)格(gé)已“退烧”，进(jìn)入(rù)下行(xíng)周期，而(ér)且我国菜(cài)油(yóu)原料供应出现了从(cóng)未有过的多元及宽松(sōng)局面，包装(zhuāng)油(yóu)的成本(běn)端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消(xiāo)费需求端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场(chǎng)整体运(yùn)行(xíng)平(píng)稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛盾且供需(xū)端均(jūn)有(yǒu)不确定性，盘面(miàn)整体呈现(xiàn)振荡走势。然(rán)而，进入(rù)3月(yuè)后市场风(fēng)云突(tū)变，硅谷银行倒闭(bì)引发市(shì)场恐慌及连(lián)锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整(zhěng)个商品乃(nǎi)至(zhì)金融市场(chǎng)造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜(cài)油供给(gěi)压力从进口成本端(duān)为油脂(zhī)油料(liào)市(shì)场形成了较(jiào)大(dà)拖累(lèi)。宏观(guān)与(yǔ)基本面利空出(chū)现共振，不论是油还(hái)是粕(pò)均显著跌破(pò)此前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽然市(shì)场并不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但如此(cǐ)凌(líng)厉的跌势仍在节(jié)奏上超(chāo)出了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士(shì)认为(wèi)，今年一季(jì)度油脂的(de)走势也(yě)受到宏观面影响。另外，在(zài)大量乌克(kè)兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击(jī)下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带(dài)来生柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令欧(ōu)洲菜(cài)油的出(chū)口(kǒu)潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜油大部(bù)分依赖对中国出口(kǒu)，在(zài)加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背(bèi)景下(xià)，国内后期面临的(de)菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油(yóu)脂消费复苏不及预期(qī)，包装(zhuāng)油需求乏(fá)力(lì)，国内食用(yòng)油需求(qiú)整体(tǐ)增量空间(jiān)不(bù)大。要(yào)想拿到更多市场份额，不同(tóng)油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提(tí)货较好(hǎo)，菜油表(biǎo)观(guān)库存处于低(dī)位，终端库(kù)存处(chù)于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库存(cún)或逐(zhú)步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂(zhī)价(jià)差缩小格局(jú)背景下，菜油(yóu)需求(qiú)或(huò)起量，但中短期(qī)仍处于(yú)累库(kù)态势。”石丽红说。

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