具(jù)体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比下(xià)降(jiàng)41.91％；实(shí)现净亏损2.55亿(yì)元，由(yóu)盈(yíng)转亏。野(yě)村东方国际证券则延续自(zì)成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期的(de)8491万元亏(kuī)损幅度(dù)继续扩大。

　　在(zài)2022年因(yīn)获得外资股东增(zēng)持而成为外(wài)资控股券商(shāng)的(de)汇丰前海证券，业绩较上年出现明显(xiǎn)进(jìn)步(bù)，但仍(réng)然录得亏损：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元(yuán)，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万(wàn)元，上年同期为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和(hé)星展证券均(jūn)于2020年获(huò)得证监会批(pī)文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初(chū)完成工商登记，正式(shì)展业时间不(bù)长(zhǎng)。星展(zhǎn)证券2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)8633.25万元，同比(bǐ)增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年同期有所收窄。大和(hé)证券(quàn)2022年(nián)实现营业(yè)收入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年受市(shì)场影响，证券行(xíng)业(yè)营业收入普(pǔ)遍下降(jiàng)，外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)也难以(yǐ)幸免。且新公(gōng)司建设成本、业务费用(yòng)、员(yuán)工薪酬等支出过(guò)高，在展业初期容易导(dǎo)致亏(kuī)损的产生。

　　与(yǔ)国(guó)内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营业务影响有限，因此影响2021年业(yè)绩的(de)主要(yào)还是(shì)经(jīng)纪(jì)、投行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证(zhèng)券在2022年(nián)年报中表示(shì)，其当(dāng)年(nián)投行业务手(shǒu)续费及佣金净收入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营(yíng)业支出则有增(zēng)无减，业务(wù)及管理费从(cóng)上(shàng)年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导致业绩(jì)出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚(shàng)”念好了(le)中国(guó)市场这本经。

　　具体来看，2022年共有(yǒu)4家外(wài)资控股券商实现(xiàn)盈(yíng)利，分(fēn)别为摩根(gēn)大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)和瑞银证券均实(shí)现了营收(shōu)、净利润的双(shuāng)增(zēng)长(zhǎng)。

　　摩根大(dà)通证券2022年(nián)实现营业收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净(jìng)利(lì)润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的“券业小年(nián)”可算是相(xiāng)当亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证券共(gòng)有(yǒu)员(yuán)工(gōng)210人，数量在行业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而(ér)这(zhè)只是摩根大通证(zhèng)券(quàn)展(zhǎn)业(yè)的第(dì)三个完整会(huì)计年度。

　　公开(kāi)信息显示，摩(mó)根大通证券于2019年3月获得证监(jiān)会批(pī)复，成立合资(zī)证券(quàn)公司。彼(bǐ)时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠(zhū)海迈兰德(dé)等5家内(nèi)资股(gǔ)东(dōng)持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他(tā)5家内(nèi)资股(gǔ)东(dōng)所持股权，成(chéng)为摩根大通证券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收(shōu)入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券表示，其证(zhèng)券经纪业(yè)务团队成立已逾三年(nián)，2022年业务开展(zhǎn)和运(yùn)作取得(dé)进(jìn)一步进展，新(xīn)客户开发稳步(bù)推进。摩根大通证券(quàn)充分利用全球化(huà)的(de)平(píng)台优势，整合集团资源，持续(xù)关注(zhù)并开拓传(chuán)统(tǒng)QFII投(tóu)资者以及(jí)新取(qǔ)得QFII牌照的(de)合格境外机构投资者，目(mù)标客群机构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参(cān)一控”下或(huò)将取舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞(ruì)银证券在2022年也(yě)取得了较好(hǎo)的业(yè)绩表现(xiàn)：当(dāng)期(qī)实(shí)现营业(yè)收入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞(ruì)银(yín)证券是进入中国(guó)时(shí)间最早(zǎo)的一批合资(zī)券商(shāng)之(zhī)一，早在(zài)2007年就已(yǐ)在国内(nèi)展业(yè)。2022年3月，瑞士(shì)银行受让两家(jiā)内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持(chí)股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年(nián)年底，瑞(ruì)银证券共有正式员工383人(rén)。

　　财务报(bào)表显(xiǎn)示，瑞(ruì)银证券2022年投行业务进步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注册制(zhì)改(gǎi)革后(hòu)的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参与了沪深交(jiāo)易(yì)所互联互通全球存托凭证业(yè)务等。fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称

　　值得关注的(de)是(shì)，今年(nián)3月，百年大行瑞士信贷(dài)被竞争对(duì)手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协议，瑞(ruì)士联邦(bāng)财政部、瑞(ruì)士国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月瑞(ruì)银发布一季报时表示，对瑞信的(de)收购交易预计在(zài)6月底前(qián)完成。不(bù)言(yán)而(ér)喻的(de)是，集团层面的合并(bìng)对(duì)两家(jiā)外(wài)资控股(gǔ)券商在(zài)中国展业情况，也将(jiāng)造成一定(dìng)影响。

　　基(jī)于此，审计所(suǒ)普华永道(dào)对(duì)瑞信证(zhèng)券出具了带强调事(shì)项(xiàng)段的无保留意(yì)见审计报告(gào)：2023年(nián)3月19日(rì)，瑞信集团与瑞银集团股份公(gōng)司之间达成协(xié)议和合并计(jì)划(huà)，截(jié)止报告日，上述协议和合并计划(huà)的完成日尚不(bù)明确(què)。瑞信证(zhèng)券作(zuò)为瑞信集团股(gǔ)份(fèn)有限公司下属控(kòng)股(gǔ)子公司(sī)，未来的运营(yíng)和财(cái)务业绩(jì)受(shòu)到上述合并可能(néng)产生的影(yǐng)响亦不明确，该事项(xiàng)表明存在(zài)可(kě)能(néng)导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的(de)重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于2008年的瑞信方正证券(quàn)，系证监会修订《外商参股(gǔ)证券公司设立规则》后首家(jiā)获批(pī)的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信方正证券增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的(de)对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权(quán)。在该笔(bǐ)交易完成后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券(quàn)。但(dàn)突(tū)如其(qí)来的瑞信、瑞银(yín)合并，使得瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券将受同(tóng)一股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股权管理规定》，证券公司股东(dōng)以及(jí)股东的控股股东、实际控(kòng)制人参股证券公司的数量不得超(chāo)过2家，其中控制证券(quàn)公(gōng)司(sī)的数量不(bù)得超过1家(jiā)。在面临“一(yī)参一控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信(xìn)证券的牌照或将(jiāng)面临(lín)“一去一留(liú)”的局面。

　　深入财(cái)富管理(lǐ)破局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业(yè)热词。而透(tòu)视各家外资(zī)券商在2022年的“打(dǎ)法”不(bù)难发现，依托(tuō)于各(gè)自资源禀(bǐng)赋(fù)深入财富管理成(chéng)为其(qí)在(zài)中(zhōng)国展业的首(shǒu)要方向。

　　例(lì)如，野村(cūn)东方国(guó)际证券表示，2022年其(qí)财富管理业务(wù)在(zài)原有“大宗(zōng)交(jiāo)易”、“市值托(tuō)管(guǎn)”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户）”等业务持(chí)续推进的基(jī)础上，新增了(le)特(tè)色(sè)投(tóu)资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司(sī)大(dà)宗减持服(fú)务、集团(tuán)间跨境业(yè)务联动等多种(zhǒng)业务模式，通过(guò)服务(wù)手(shǒu)段的(de)增加及(jí)优化，为客户提供多维度、一(yī)站式的综合(hé)性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野(yě)村东方(fāng)国际证券财富(fù)管理业(yè)务将定位(wèi)于(yú)“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中(zhōng)后台支持以及(jí)集团跨境合作四个(gè)方(fāng)面(miàn)入(rù)手，打造以产(chǎn)品为中心的业务(wù)核心竞争力(lì)，持续为中国(guó)投资者(zhě)提供(gōng)具有野(yě)村集(jí)团(tuán)特色的高质量(liàng)财(cái)富管理(lǐ)服务(wù)。

　　在(zài)完成高盛集团全资(zī)持股备案后，高盛(shèng)高华在2021年底与北京高华签订《业务(wù)转让协议》，受让北京高(gāo)华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年5月，高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华获证监(jiān)会核发新增证券(quàn)经纪、证券投(tóu)资咨询、证券自营及代销金(jīn)融产品业务的(de)业务许可(kě)。2023年2月，高盛高华与北京高(gāo)华完成业务迁移(yí)工作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资(zī)产配置(zhì)为核(hé)心进行新(xīn)产品(pǐn)和服务的研发工作(zuò)，进一步赋能部(bù)门(mén)为在岸客户提供财富管理(lǐ)综合(hé)解决方案，丰富客(kè)户(hù)产品种(zhǒng)类选(xuǎn)择，开展境内私人财富管理平台未来战略规划，并进一步拓展境(jìng)内产品(pǐn)平台。

　　与此同时，高盛高华将持(chí)续推进私募(mù)股(gǔ)权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销(xiāo)第三(sān)方金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提供直接对接境(jìng)外资本市(shì)场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业(yè)务，这在具备外(wài)资银(yín)行股(gǔ)东背(bèi)景(jǐng)的券商中较(jiào)为多见(jiàn)。例如，汇丰(fēng)前海证券表示，其于2022年(nián)4月正式成立私人财富管理部，负责公(gōng)司(sī)高净值(zhí)个人客(kè)户综合财(cái)富管理(lǐ)业务(wù)的运(yùn)作。私人财(cái)富管理部以(yǐ)汇丰前海证券为(wèi)平台，依(yī)托汇丰环球私(sī)人银行，致力(lì)为(wèi)高净值和超高净值客户及其家族提(tí)供(gōng)专业、多元及定制化的资产配置服务，为客户实现其投资目(mù)标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径(jìng)，推出家族(zú)信(xìn)托资讯业(yè)务，与4家国内(nèi)头部信托(tuō)公司达成战略合作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重(zhòng)启(qǐ)深圳分(fēn)公司财(cái)富(fù)管理业务，依托国家对粤(yuè)港澳(ào)大湾区的新政举措，致(zhì)力于发展(zhǎn)财富管理(lǐ)大湾(wān)区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其财富管理(lǐ)部秉(bǐng)持着为客户进(jìn)行全(quán)方位资产配置和满足客户全生命(mìng)周(zhōu)期财(cái)富管理的理念，进一步(bù)完善(shàn)投资解决(jué)方(fāng)案和(hé)财富规划(huà)方面(miàn)的业务，一方面积(jī)极(jí)扩充现有架上策略(lüè)，精选上(shàng)架多支产品为客户在同(tóng)一策略下提供差异化选(xuǎn)择及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资本市场对外开(kāi)放的(de)力度不断(duàn)加大，各外资金(jīn)融(róng)机构加(jiā)速(sù)了在境内设立控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册资本(běn)为(wèi)人民币10.5亿(yì)元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券(quàn)承销、证券(quàn)资(zī)产管理（限于从事资(zī)产证券化业务）。

　　值得关注的(de)是，渣打证券是首家新设的外商独资证券(quàn)公司。就(jiù)监管批复信息来(lái)看(kàn)，渣打(dǎ)证券由渣打银行（香(xiāng)港）有限公(gōng)司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目前国(guó)内的(de)外资(zī)控股券商数量已达到(dào)10家。其fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称中，摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)（中国）、高盛高华证券、渣打证券均(jūn)为(wèi)外(wài)商独(dú)资券商。从(cóng)数量(liàng)上来看(kàn)，外资(zī)控股券商已成为市场上(shàng)不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数家外资券(quàn)商(shāng)的设(shè)立申(shēn)请静(jìng)待审批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券、日(rì)兴证券、青岛意才证(zhèng)券等多家(jiā)外资券商的设立申(shēn)请(qǐng)仍处于证监会审批(pī)阶段(duàn)。其(qí)中，法巴证券和青岛意才证券已获第一次意(yì)见(jiàn)反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易会满(mǎn)等先后(hòu)在京会见美(měi)国桥(qiáo)水基金、法国东方汇理、日本大(dà)和(hé)证券、英国汇(huì)丰、加(jiā)拿大宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银(yín)行(xíng)、美国景顺和高(gāo)盛等国际(jì)金融机构负责人。

　　来访(fǎng)的(de)国(guó)际(jì)金融机构负(fù)责人普(pǔ)遍表示(shì)，此次来华亲身感受到中国经济的强大韧(rèn)性(xìng)、潜力和活力(lì)，坚定(dìng)看好中国经济和中国资本市场发(fā)展前景。近(jìn)年(nián)来(lái)中国资(zī)本(běn)市(shì)场对(duì)外开放稳步推(tuī)进(jìn)，为国际金融机构(gòu)和全球投资者(zhě)带来了实实(shí)在在的机遇。各(gè)金(jīn)融机构高度重(zhòng)视中(zhōng)国市(shì)场，将继续与中国深化(huà)合作(zuò)，积极拓展在华业(yè)务和投资，期待(dài)实现互利(lì)共(gòng)赢。

　　面对来(lái)自外资券商的市场竞争，国内券商也纷纷感(gǎn)受到(dào)了(le)挑战和(hé)机遇。例如(rú)，华西证券即在(zài)2022年年(nián)报中(zhōng)表(biǎo)示，外资机构来华(huá)展业便利度不(bù)断提(tí)升(shēng)，经营范(fàn)围和监管要(yào)求实现国民待遇(yù)，外资券商(shāng)、资产管理机构等加速布局，全力(lì)抢(qiǎng)滩中(zhōng)国证券市场，对本(běn)土证券公司(sī)既带(dài)来(lái)了国际金融(róng)机构(gòu)全(quán)面(miàn)参与中(zhōng)国(guó)资本市(shì)场竞(jìng)争所形成(chéng)的冲击，也带来了通(tōng)过与国(guó)际金融机构(gòu)直接合作促(cù)进业务(wù)发展、提升(shēng)管理水(shuǐ)平的机(jī)遇(yù)。

　　西(xī)部证券也表(biǎo)示(shì)，当前证(zhèng)券行业集(jí)中度稳中有升(shēng)，头部券商竞争优势更趋明显，业(yè)务多元(yuán)化发展趋势初步形成，金融科技对行业(yè)发(fā)展(zhǎn)理(lǐ)念的(de)变革和重塑(sù)不断深化，外资券商(shāng)市(shì)场冲击将逐(zhú)渐显现，证券(quàn)行业竞争新格局正(zhèng)加速演变。

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