全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全(quán)权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度(dù)的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观(guān)策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的(de)还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的(de)相网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言对较多，除去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)还(hái)减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的(de)开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基(jī)金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符(fú)合我们对(duì)当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在(zài)不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出(chū)决策。

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