北京时间5月7日，备(bèi)受关注的(de)巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会在奥马哈如(rú)期(qī)落下帷幕，93岁(suì)的巴菲(fēi)特和他(tā)的老(lǎo)搭档芒格在5个半小时的提问环节中，回答了投资(zī)人的47个问题(tí)。

　　现场(chǎng)云集了(le)来(lái)自全球各地的投(tóu)资者(zhě)。“来(lái)自中国(guó)的(de)折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗投资(zī)者是最多的(de)，据说达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金(jīn)首席基金学家(jiā)杨(yáng)德龙如此分享(xiǎng)自己在(zài)股东大会的现场见闻(wén)。

　　往(wǎng)届大会上(shàng)，巴菲特都会谈(tán)到(dào)中国经济(jì)，今(jīn)年也(yě)不例外(wài)。

　　“中美(měi)两国(guó)都具(jù)有竞争力(lì)，都能达成繁(fán)荣(róng)发展的(de)前景。中国将会(huì)成为更好的国家，美国(guó)也(yě)可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾多次公开表示十分看好中(zhōng)国市场(chǎng)。

　　巴菲特也(yě)曾(céng)围绕中国公司(sī)进(jìn)行过投(tóu)资部署，不过投资对象均为中国公司(sī)的H股(gǔ)。根据公(gōng)开(kāi)资料，巴(bā)菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日(rì)召(zhào)开的Daily Journal（每(měi)日(rì)期刊(kān)）年度股东大会上，作为董事长的芒格也曾(céng)表示，“投(tóu)资人(rén)去投资中国是没有问题(tí)的。相较于投资美国而言，投资(zī)中国可(kě)以让你(nǐ)用(yòng)便宜的价(jià)格买到一些更好的公(gōng)司，而这(zhè)即(jí)便有一些不(bù)确定(dìng)因素的(de)影响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲(fēi)特的投(tóu)资标准，A股哪些(xiē)股票(piào)可能会得到(dào)他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提(tí)出的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增长”的最低标(biāo)准，加上其投资特点(diǎn)，对A股(gǔ)5167家(jiā)上(shàng)市公(gōng)司进行了梳理，选出了相对符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占据三分之一(yī)，其中酒(jiǔ)企表现尤为出色；而从近3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医(yī)疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选股(gǔ)，时代财经(jīng)首先(xiān)考虑(lǜ)净资(zī)产收益率(lǜ)指标(biāo)，且出于(yú)对公司的价值判(pàn)断而(ér)不是(shì)价格(gé)判断，选择的是加权平均（年化）净(jìng)资产(chǎn)收益率。

　　近5年（201折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗8年-2022年），这一指标达(dá)到(dào)巴菲特“20％”标(biāo)准的A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益率来看(kàn)，排名(míng)第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为(wèi)医(yī)药(yào)生物行业(yè)公(gōng)司(sī)。

　　其次，时代财经(jīng)参(cān)考了(le)上市(shì)公司最新（截(jié)至5月5日）滚动(dòng)市盈(yíng)率（TTM），并通(tōng)过(guò)与其所属行业算术平(píng)均值进行对比，又从100家公(gōng)司中挑选出了估(gū)值相对行业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的持仓变(biàn)动(dòng)发现，巴菲特一如既往偏(piān)爱(ài)快消领域，同时(shí)也在重金押注(zhù)能源(yuán)领域，如西方石油(yóu)、雪佛(fú)龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年(nián)入手(shǒu)的合众银行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减持约(yuē)90折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗％和60％，甚至在(zài)2022年一(yī)季(jì)度清仓持(chí)有33年的(de)百年老行——富国银行(xíng)。但巴菲特对金融领域的持仓(cāng)仍有(yǒu)一(yī)定比重。

　　因而(ér)，时代财经又进(jìn)行了行(xíng)业筛选，还对海天(tiān)味(wèi)业等(děng)这类之前商品信誉受过不良影响的公司(sī)进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出(chū)了(le)18家相对符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代财经制(zhì)图

　　如上表所示(shì)，这18家公(gōng)司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料(liào)行业约(yuē)有(yǒu)5家，占(zhàn)比(bǐ)近三(sān)分之一。而在近五年内，酒企表(biǎo)现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其(qí)中泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年(nián)净利润复合(hé)年(nián)增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界，明星家电潜力大

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率(lǜ)为(wèi)正，达到巴(bā)菲(fēi)特关注(zhù)的最低标准，如贵(guì)州茅台(tái)（600519.SH）。但是目(mù)前这些企业的TTM高(gāo)于其(qí)所属行业(yè)滚动市(shì)盈率，所以或还需要等待入场时(shí)机。

　　时代财(cái)经筛选出(chū)的18家公司(sī)中，家(jiā)用电器行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述三家企业的5年(nián)净利润(rùn)复(fù)合年增长(zhǎng)率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之差来看，差距最大(dà)的是主营集(jí)成电路设(shè)计(jì)的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数(shù)字(zì)营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最(zuì)新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌(diē)幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川科技(jì)（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其(qí)余企(qǐ)业股价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅(fú)前(qián)三名(míng)仍是酒企，分别是重庆啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻辑(jí)的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池(chí)（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自(zì)2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证(zhèng)指数的0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指(zhǐ)数的-0.35％。

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