华(huá)尔街真(zhēn)是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富(fù)阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩(xuān)然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名(míng)亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公(gōng)司(sī)伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福(fú)布(bù)斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价(jià)为(wèi)147亿美元，排名世(shì)界富(fù)豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资(zī)者那里获得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为最(zuì)后一批(pī)'持有(yǒu)资金(jīn)的风(fēng)险的情况下才(cái)是可持续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净(jìng)资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在(zài)报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的(de)资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交易(yì)价格均低于各自(zì)的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收(shōu)益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊(yī)坎以股票而(ér)不是现金的形(xíng)式(shì)发放股息(xī)，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美(měi)元，但一个(gè)月后，该部(bù)门的一(yī)家(jiā)重要子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊(yī)坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的(de)情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还(hái)从安排(pái)IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时(shí)后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为(wèi)是(shì)”的(de)报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我(wǒ)们定期将我们(men)的维权原(yuán)则付诸于我们的多(duō)数控股公司以及我们投资部(bù)门持(chí)有的少数(shù)股权，目前(qián)在(zài)14个(gè)上市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们今(jīn)天(tiān)所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他(tā)在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指(zhǐ)出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空实(shí)例，最(zuì)出名的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国全(quán)国(guó)公共广播(bō)电(diàn)台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于(yú)2017年，总部(bù)位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主要业务(wù)包括披(pī)露企业(yè)的(de)会(huì)计造假、管理问题、未公开关(guān)联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司共对30家(jiā)公(gōng)司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安(ān)德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他(tā)加入(rù)了以色(sè)列的(de)救(jiù)护车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色(sè)列证韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字(zhèng)书的(de)救护(hù)人(rén)员。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司(sī)的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达尼集(jí)团，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫辞职，美国(guó)司法部和(hé)证券(quàn)监管机构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产(chǎn)能力方(fāng)面(miàn)误(wù)导(dǎo)投资者(zhě)。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介(jiè)入(rù)马(mǎ)斯克对推特(tè)的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做(zuò)空推(tuī)特(tè)后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森(sēn)宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴登堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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