金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央(yāng)行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作。北(běi)向互换通下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通开展利率互(hù)换交易在轧差后的(de)名义本金净额(é)每(měi)日不(bù)超(chāo)过人(rén)民(mín)币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　全(quán)文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货(huò)事务监(jiān)察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市场互联(lián)互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的(de)协同发展，构建高水平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香(xiāng)吴亦凡还出得来吗港(gǎng)证券及期货事务监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金(jīn)融管(guǎn)理局（以下简称香港金管局）发布(bù)联合(hé)公告，同意中(zhōng)国(guó)外(wài)汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所股份(fèn)有限公(gōng)司（以下(xià)简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算(suàn)有限公司(sī)（以下简称场外(wài)结算公司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和地区(qū)的境外投(tóu)资者可(kě)通过(guò)两地基础设施互联互通(tōng)参与内地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生(shēng)品市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通(tōng)”的(de)各项准备工作(zuò)进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事(shì)宜说明(míng)如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利(lì)率互(hù)换产品，报价、交易及(jí)结(jié)算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)内投(tóu)资者（即互换通报价(jià)商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署(shǔ)报(bào)价商(shāng)协议(yì)，并为上海清算(suàn)所利率互换集中清(qīng)算业(yè)务的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)为符合(hé)人民银行要求并完(wán)成内地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案的境外(wài)机(jī)构投(tóu)资(zī)者，并经外汇(huì)交易中心(xīn)开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互换通吴亦凡还出得来吗”交易(yì)权限的境外投资者需同时申(shēn)请成(chéng)为场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司的清算会(huì)员或该类(lèi)会员的清(qīng)算(suàn)客(kè)户吴亦凡还出得来吗。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交易中心(xīn)与人民银行认(rèn)可的境外电子交易平台互联(lián)提(tí)供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上海清(qīng)算所和场外结算公司建立中央对手方清(qīng)算机构互联互通，共同向(xiàng)境内外投资(zī)者提(tí)供清算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境(jìng)外投资(zī)者通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司(sī)针对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外(wài)结算公司之(zhī)间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源(yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限(xiàn)不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合作原则(zé)和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于(yú)内(nèi)地-香港债券(quàn)及衍生(shēng)品市场相关事宜的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两地监(jiān)管(guǎn)机构在债(zhài)券及衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)方面的监(jiān)管(guǎn)合作安排和联(lián)络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下的(de)各项职(zhí)责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会(huì)员应当(dāng)遵守相关监管规定及业务规则，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)，防范和(hé)控制(zhì)风险，做好投资者教(jiào)育和(hé)服务，切实维(wéi)护投资者合(hé)法权益(yì)。投资者(zhě)应当充(chōng)分了解两地(dì)市场法律(lǜ)法规、业(yè)务(wù)规则(zé)和实践操作的(de)差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确(què)保“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的(de)投(tóu)资者可(kě)联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参与做(zuò)准备。

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